Bitcoin Göz Ardı Edilemeyecek Kadar Büyük Olduğundan Düzenleyiciler Strateji Düşünüyor

Kripto sektörünün büyümesiyle birlikte düzenleyicilerin incelemelerini artırması “doğaldır”. Bazıları, düzenleyicilerin niyetinin kriptoyu boğmak ve CBDC’lere yol açmak olduğunu iddia ediyor. ABD’de en azından önümüzdeki birkaç ay içinde büyük bir değişiklik beklenmiyor.

Kaynak: Adobe/Jon Le-Bon

Tehlike işareti: kripto için düzenleme geliyor. Birkaç ülke geçtiğimiz birkaç yılda belirli bir kripto varlık yasası getirmiş olsa da, dünyanın büyük güçleri önemli yeni düzenlemeler ve yasalar çıkarmak için hazırlanıyor gibi görünüyor.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde’nin Ocak ayı ortasında yaptığı açıklamalar bu noktanın güçlü bir şekilde anlaşılmasını sağladı. Reuters’a yaptığı açıklamada, çoğunlukla bitcoin ve diğer coinlerin “tamamen kınanacak kara para aklama faaliyeti” için kullanılması nedeniyle, kripto için küresel düzeyde “düzenleme yapılması gerektiğini” söyledi.

Ancak Chainalysis‘e göre, tüm kripto para birimi faaliyetlerinin suç payı 2019’da %2.1 iken (21,4 milyar dolar) 2020 yılında %0.34’e veya işlem hacmi açısında 10 milyar dolara düştü.

Her iki durumda da, ABD Hazine‘si ve Mali Suçları Uygulama Ağı‘nın (FinCEN) son eylemleriyle birlikte, devletlerin tamamen gözetim altına almak için kara para aklama bahanesini kullanmasıyla birlikte bu tür teklifler kriptonun er ya da geç yasal bir değerlendirmeye tabi tutulacağını gösteriyor.

Amaçlar ve nedenler

Blockchain Association yönetici direktörü Kristin Smith, “Kripto, kurumsal ve bireysel yatırımcılar arasında geçen yıl önem ve pazar payı kazanırken, uluslararası düzenleyici kurumların incelemelerini ve potansiyel gözetimini artırması doğaldır” dedi.

Smith’e göre, düzenleyicilerin artık düzenleme için daha güçlü bir şekilde baskı yapması için yalnızca tek bir neden yok. Daha ziyade, “bir dizi faktör” bir araya gelerek düzenleyicileri kriptoyu daha geniş finansal sistemin kapsamına sokmaya itti.

Smith, “Ve bu meşruiyet ve büyümeye verilen tepki, egemen finans kurumlarını korumak için savunma hamlelerinde veya Çin örneğinde olduğu gibi ulusal blockchain sistemleri geliştirerek uluslararası finansal gücü artırmak için kendini gösterebilir. Temel nokta, kripto paranın göz ardı edilemeyecek kadar büyük bir güç haline gelmesidir” diye ekledi.

Diğer isimler daha az iyimser. Londra merkezli Stokoe Partnership Solicitors’da avukat ve kurucu ortağı olan Bambos Tsiattalou’ya göre düzenleyicilerin genel amacı kriptoyu “saygın” kılmak değil, boğmaktır.

Tsiattalou, Cryptonews.com’a “ECB şimdi kendi dijital euro oluşturma olasılığını araştırıyor… dünyanın en büyük güçlerinden herhangi biri benzer hamleler yapıyor. Genel niyetleri, kendi resmi dijital para birimleri için yol açarken mevcut özel kripto para birimlerini varoluşları dışında düzenlemek gibi görünüyor.”

Tsiattalou, 500 euroluk banknot gibi yüksek değerli banknotların kara para aklama araçları olarak kötü şöhretli olduğu göz önüne alındığında, ECB’nin özellikle kara para aklamaya odaklanmasının biraz riyakar olduğunu kabul ediyor. Ancak, düzenleyicilerin kriptoyu mümkün olduğunca engellemeye kararlı olduğundan şüpheleniyor.

Tsiattalou, “Önerilen devlet destekli dijital para birimleri, büyük merkez bankaları ve büyük eyaletlerin kaynakları tarafından desteklenecek ve yönetilecek” dedi ve işletmelerin ve tüketicilerin merkezi olmayan kripto para birimlerinden ziyade bunları daha çok tercih edeceklerini öne sürdü. “Daha fazla düzenleme, bazılarının kripto para birimlerine akıllıca yerleştirdiği spekülatif değeri de zayıflatacaktır.”

Düzenleme ne zaman?

Düzenleyiciler, bankalar ve hükümetler şüphesiz kripto para birimlerinin yasadışı kullanımını azaltmayı (en azından) amaçlasalar da, yeni düzenlemelerin ne zaman gelmesini bekleyebileceğimiz tam olarak belli değil.

Kristin Smith, “Diğer birçok ülkede olduğu gibi, ABD’de herhangi bir büyük yasanın salgını ve beraberindeki mali krizi kontrol etmeye odaklanması muhtemeldir, bu nedenle önümüzdeki birkaç ay içinde özel olarak kripto ile ilgili herhangi bir büyük yasa beklemiyoruz. Bununla birlikte, salgın azalmaya başlarsa, yılın ilerleyen aylarında yeni yasalar çıkacağını düşünüyoruz” dedi.

Bambos Tsiattalou, AB örneğinde kripto varlıklar için önerilen düzenleyici rejimin 2024 yılına kadar yürürlüğe girmesi muhtemel olmadığından hareketlerin yavaş olmasını da bekliyor.

Tsiattalou, “Nihai AB rejimi, AB’de kripto para sunan şirketlerin AB’de fiziksel bir yapıya sahip olmasını şart koşarken, önemli yönetişim ve sermaye şartları de öneriliyor. Finansal istikrar veya tüketiciler için bariz riskler ortaya çıkmadıkça, önerilen rejimin herhangi bir yönünün bu yıl yürürlüğe girmesi pek olası görünmüyor” dedi.

Tsiattalou, diğer ülkelerin kişisel cüzdanlara/cüzdanlardan işlemler için FinCEN/ABD Hazine raporlama kuralını kopyalayabileceğini ekledi:

“Bu düzenleme bu yıl pekala yürürlüğe girebilir. Kripto para savunucularının korku dolu tepkisi, bu düzenlemenin bir bütün olarak sektör üzerinde yaratabileceği ciddi etkiyi gösteriyor.”

Bununla birlikte, bildirildiği üzere Amerikan kripto savunucuları, yeni Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Joe Biden resmi bir yolla tüm aktif ajans tekliflerini dondurduğunu açıkladıktan sonra derin bir iç çektiler – bu, eski Hazine Bakanı Steven Mnuchin tarafından öne sürülen “unhosted” cüzdanları düzenleme önerisini içerecek bir hareket.

Kripto üzerindeki etkisi

Daha büyük resme bakıldığında, daha büyük düzenlemelere doğru kaçınılmaz sürüklenmenin kripto için faydalı mı yoksa zararlı mı olacağı konusunda görüşler ayrılıyor.

 

İngiltere merkezli broker AJ Bell‘de finansal analist olan Laith Khalaf “Uzun vadede bu muhtemelen kripto varlıklar için iyi bir şey çünkü daha fazla düzenleme, ana akımda yer almak anlamına geliyor ve yatırımcılara varlığı satın alırken daha fazla güven veriyor. Bununla birlikte, bu yeni bir piyasa olduğu için herhangi bir düzenleyici müdahalenin kısa vadede fiyat oynaklığını artırmasını bekleyebiliriz” dedi.

 

Öte yandan, Bambos Tsiattalou, büyük ölçüde kısıtlayıcı düzenlemelerin kripto için ölüm haberi olacağını söyledi.

Tsiattalou, “Şu anda kripto para birimlerine doğru yönelen düzenleme dalgası, nihayetinde kripto para birimlerinin gerçek bir iç değeri olmadığını ve temelde esassız olduğunu ortaya çıkaracaktır. Bu nedenle daha katı düzenlemeler, kripto para birimleri için spekülatif piyasanın çökmesine neden olacak” dedi.

Bununla birlikte, bu “kripto para birimlerinin içsel bir değeri yoktur” argümanı ortaya çıktığında, BTC destekçileri, Bitcoin’in yararının, insanların herhangi bir para birimi sisteminin dışındaki değeri, altından daha kolay doğrulanabilir ve daha sonra bu değeri dünya çapında kolayca taşımak için katı bir şekilde kısıtlanmış bir arzla depolamasına izin verdiğini vurguladı. Popüler kıdemli yatırımcı ve BTC yatırım uygulaması olan Swan Bitcoin danışmanı Lyn Alden’e göre, “Bitcoin, yaptığı işte en iyisidir. Gelişmiş piyasalarda negatif reel faizler ve gelişmekte olan piyasalarda bir dizi para birimi başarısızlığının olduğu dünyada yaptığı şeyin faydası vardır.”

Her iki durumda da, ABD Hazine Bakanı Janet Yellen’den gelen başlangıçta olumsuz görüşlere yanıt olarak Bitcoin fiyatı görünüşte düşerken, piyasanın düzenlemeyle ilgili haberlere tepki vermeye devam edeceği açık. (Not: Daha sonra Yellen’in kripto para birimleriyle ilgili konumu netleşti: “Kripto para birimlerinin ve diğer dijital varlıkların faydalarını ve finansal sistemin verimliliğini artırmak için sahip oldukları potansiyeli dikkate almamızın önemli olduğunu düşünüyorum.”)
___
Daha fazlası için:
2021’de Kripto Düzenlemesi: Kademeli Yaklaşım ve Yeni Rüzgarlar
Politikacı Uyardı: Rusya’da ve Ötesinde Daha Fazla Kripto Düzenlemesi Geliyor