DeFi Kriptoya Hakim Olma Yolunda Çeşitli Zorluklarla Karşılaşıyor

DeFi ticaretten daha öngörülebilir getiriler sunarak kullanıcıları teşvik ediyor. Vaat edilen getiriler ve FOMO, DeFi büyümesini tetikledi. DeFi güvenlik, sürekli getiriler ve sabit fiyatlar gibi zorluklara sahip.

Bitcoin (BTC) maksimalistleri şüpheci bir yaklaşım sergilemeye devam ederken, diğer birçok endüstri oyuncusu merkezsiz finans ya da bir diğer adıyla DeFi’nin kriptoya hakim olmaya hazırlandığına inanıyor. Merkezsiz finans birkaç yıldır en hızlı büyüyen sektörlerden biri iken, son aylarda hız kazanan büyümesi daha fazla dikkat çekti.

Endüstri yorumcularının Cryptonews.com‘a söylediği gibi DeFi kripto içinde kanıtlanabilir çekişe ve kolayca anlaşılabilir bir değer önermesine sahip tek alt sektördür. Bu nedenle yorumcular DeFi’nin daha geniş kripto endüstrisiyle neredeyse eşit olabileceğine inanıyorlar.

Daha öngörülebilir getirilerin büyüsü

Sektörde yer alan herkese göre DeFi’nin son aylardaki bu büyümesinin nedeni getirilerdir. Ethereum tabanlı kripto kredi platformu Dharma‘nın kurucu ortağı Brendan Forster, DeFi’nin ticaretten daha öngörülebilir getiriler sunarak kullanıcıları teşvik ettiğini söyledi.

Forster, Cryptonews.com‘a ‘yield farming’ ya da ‘yield harvesting’ öne geçmiştir dedi. "Teme olarak Compound, Balancer, Synthetix gibi projeler, projelerine sermaye sağlamak amacıyla teşvikler sundu ya da var olan teşvikleri yeniledi. Bu teşvikler sisteme çok fazla sermaye girmesini hızlandırdı."

DeFi Pulse‘a göre, DeFi’de kilitli olan varlıkların değeri 1 Haziran’da 1 milyar dolara ulaştı ve 7 Temmuz’da ise 2 milyar doları aştı. Yani, yalnızca bir ayda iki katına çıktı.

Spartan Capital’den Jason Choi, vaat edilen getirilerin ve FOMO’nun (kaçırma korkusu) bu büyümeyi tetiklediğini söyledi.

Choi Cryptonews.com‘a "Compound, kullanıcıları yerel bir token olan COMP ödülleri karşılığında platformu kullanmaya teşvik eden likidite mandeciliğini başlattı" dedi.

“Kullanıcılar bir noktada ödünç stabilcoin alıp bu ödülleri kazanmak için %20’ye yakın APY (yıllık yüzde verim) ödüyordu; Aave haricinde DeFi etkinliğinde patlamaya yol açan birçok proje de aynı yolu izledi.”

CoinMarketCap‘in hesaplamaları DeFi’nin şu anda iyi getiriler sunduğunu gösteriyor. Compound’un analizinde, borç verenlerin platforma kilitledikleri kripto varlıklara bağlı olarak, ödünç aldıklarının %68’ine kadar COMP faizi ve indirimi kazanabileceği tahmin edildi.

Büyümeyi sürdürme, problemleri çözme

Şu anda son derece çekici görünebilir ancak DeFi bir takım zorluklara ve problemlere sahip. İlk büyüme hamlesi sona erdikten sonra sağlıklı bir kullanıcı tabanının nasıl sürdürülebileceği üzerinde çalışmak belki de en acil olanıdır.

Jason Choi, "Benimsenme için likidite madenciliğine sığınan projelerin ödüller bittiğinde platformun kullanıcıların kalması için yeterince değere sahip olduğundan emin olmaları ve sermayeye yalnızca bir sonraki verim çiftliğine devretmekle kalmamaları gerekiyor" dedi.

Başka bir deyişle, DeFi’nin sunduğu ödüllerin devamlılığının olmayabileceğine yönelik endişeler var. Bir diğeri ise DeFi’nin çekiciliğinin şu anda son derece niş olması ve sadece birincil kripto piyasası sessiz olduğunda veya düşüşe geçtiğinde büyüyebilmesidir.

Jason Choi, "Herhangi bir borç verme protokolünden borç para alabilmeniz için genellikle kredi değerinin %150’sini teminat olarak yatırmanız gerekir" dedi.

“Bu nedenle DeFi kullanan birçok kişi kaldıraç arayışında olan spekülatörler olma ya da fırsat sunan oyunlara katılma eğilimindedir. Sonuç olarak, 150 dolarınız varsa 100 dolar borç almanın ne anlamı var?”

Özellikle temel platform hackerların kolaylıkla bloke edemeyeceği kadar merkezsiz ise bazı DeFi platformları için güvenlik bir sorun teşkil etmektedir. Merkezsiz bir borsa olan Bisq nisan ayında saldırıya uğrarken, bir diğer merkezsiz kredi-marj ticareti platfomu olan bZx şubat ayında hacklendi ve saldırganlar haziran ayında Balancer’den 500.000 USD çaldı.

Son olarak, DeFi’nin büyümesinin istikrarlı kripto fiyatlarıyla doğrudan ilişkili olduğu da açıktır.

Spekülasyonlardan ana akıma

Gözlemciler bu sorunlara rağmen DeFi’nin önümüzdeki yıllarda güçlü bir şekilde büyümeye devam edebileceğine inanıyorlar.

Jason Choi, "DeFi’nin spekülatörlerin oyun alanı olmaktan çıkıp ‘ana akımda’ benimsenmesini bir zaman meseli olduğunu düşünüyorum. Örneğin, Aave kullanıcıların kredi çekleri veya teminatları olmaksızın yalnızca off-chain itibarına dayanarak borç para alabilecekleri yeni bir kredi modeli açıkladı" dedi.

DeFi tam olarak ne kadar ileri gidebilir? Brendan Forster’a göre DeFi kripto ile "bütünleşebilir."

Forster, “Kriptonun önümüzdeki 10 yıl içinde başarılı olabilmesi için endüstrinin bir araya gelmesi ve ‘DeFi’ye dönüşmesi gerektiğine inanıyorum. Varlık ticareti ve depolama için merkezi saklama yetkililerine olan güvenin tüm endüstri için önemli bir tehlike arz ettiğine ve DeFi’yi benimsersek çok daha iyi bir durumda olacağımıza inanıyorum" dedi.

Endüstrinin içinden bazı isimlere göre DeFi’nin sınırı yok. CryptoMondays‘in ortağı Lou Kerner, "DeFi’yi geniş çapta tanımlayacak olursak, sadece stabilcoinlerle beş yılda 1 trilyon dolar değerinin üzerine çıkmış bir pazardır" dedi.

Jason Choi’ye göre, "DeFi kanıtlanabilir bir çekişe sahiptir." Choi, DeFi platformlarının ana akım yatırımcılara kripto para birimlerinden daha alışılmış ve

Choi, "Hem perakende hem de kurumsal geleneksel varlık yatırımcıları, DeFi varlıklarını kolayca değerlendirebilir" dedi. "Birçok DeFi tokeni için varlığı satın alarak bir tokenin neden doğduğunuzdan beri bildiğiniz fiattan veya Bitcoin’den daha iyi bir değer deposu olabileceği konusunda bazı memlerin çoğalmasına değil, altta yatan platformun büyümesine bahis yaparsınız."

DeFi’nin son zamanlardaki büyümesinin geçici olması pek olası değildir. Özellikle, sektör güvenlikle ilgili sorunları ve getirilerin nasıl sürdürülebileceğini çözüme kavuşturursa bu büyüme gelip geçici olmayacaktır.

___

DeFi ile ilgili diğer görüşler:

"0/ DeFi’nin son zamanlarda bu kadar iyi performans göstermesiyle daha fazla fon daha fazla sermaye tahsis etmeye başladı.

10 milyon doların altındaki fonların DeFi’ye girmesi sorun teşkil etmese de, çoğu DeFi varlığının sınırlı likiditesi nedeniyle daha büyük fonların alana tahsis edilmesi zorlaşmaktadır.

1/ Coinbase’in daha fazla DeFi varlığı listelemesinin nedeni de budur. 18 potansiyel varlığın yer aldığı listede 7 DeFi tokeni yer alıyor. $LEND, $BNT, $COMP (eklendi), $NMR, $KEEP, $REN ve $SNX."

"4/ *Kullanım*
DeFi kullanımı geleneksel olarak hardcore kullanıcılar ve/veya ETH balinalarıyla yoğunlaşmıştır. Bu durum son 2 hafta içinde üç katına çıktı ancak yine günlük 6000 aktif kullanıcımız var.

CeFi’nin ise aktif kullanıcı sayısı 100 kat daha fazla.

5/ DeFi muhtemelen DAU bazında CeFi’den daha büyük olmayacaktır ancak hala doldurulması gereken büyük bir boşluk var.

Daha önce DeFi’ye şüpheyle yaklaşan kişiler gerçekten kullandıklarında şaşkına dönüyorlar. İstatistikler henüz birçoğunun bu kullanımla ilgili engeli aşamadığını gösteriyor."

"Son zamanlardaki DeFi hareketliliği, birincil piyasalarda fon toplama faaliyetlerinde artışa neden oldu.

Küçük bir döngünün ilk aşamaları gibi."