17 Ara 2021 · 9 min read

Küresel Ekonomi 2022'de Bitcoin, Ethereum ve Kripto Paraları Nasıl Etkiler?

Kaynak: Adobe/Travel mania

_______

_______

  • Kripto varlıklar diğer varlıklara kıyasla enlfasyondan daha fazla yararlanacak.
  • Ancak bazı ekonomistler enflasyonun 2022'de soğumasını bekliyor.
  • Yükselen faiz oranları genel olarak risk varlıkları için iyi değildir ve buna kripto da dahil olabilir.
  • Düşen tahvil getirileri, önümüzdeki yıl uzun vadede kripto varlıkları daha cazip hale getirebilir.

Kripto piyasası en iyi yıllardından birini yaşadı ve bunun sebebi büyük ölçüde global makroekonomik ortamdı. Enflasyonun yükselmesi ve faiz oranlarının tarihsel olarak düşük seviyelerde olması nedeniyle, tasarruf sahibi olacak kadar şanslı olan bizler yatırımlarımızı tutmak için bir banka hesabından daha karlı bir yer aradık.

Aynı zamanda aynı temel motivasyonların kurumsal yatırımcıları da portföylerinin bir kısmını kripto varlıklara dönüştürmeye itmesi, 2021 yılı boyunca tüm zamanların en yüksek seviyelerini görmemizin bir başka büyük nedenidir. Ancak 2022 yılına gelince ekonomistler ve analistler, küresel ekonominin istikrara kavuşmasıyla enflasyonist korkuların azalabileceğini söylüyorlar.

Analistler ayrıca önümüzdeki yıl faiz oranlarının yükselmesini bekliyor, ki bu bitcoin (BTC) ve diğer kripto varlıklar için yatırımcı iştahını en azından bir dereceye kadar azaltabilecek bir faktör. Ancak bazı analistler faizde çok büyük artış olmayacağını ve kripto için iştahın sadece biraz etkileneceğini tahmin ediyor.

Enflasyon endişeleri er ya da geç azalabilir

Amerika Birleşik Devletleri'nde Ekim ayında yıllık tüketici fiyatları enflasyonu %6.2 ile son 30 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. ABD Merkez Bankası FED faiz oranının fiilen %0 olduğu gerçeğiyle birlikte ele alındığında bu, başka ülkelerde de gördüğümüz gibi Birleşik Devletler'deki vatandaşların fiilen negatif faiz oranlarına maruz kaldıkları anlamına geliyor.

Bu nedenle dolar (ve euro, sterlin vb.) satın alma güçlerini kaybediyor, dolayısıyla elinde fazladan nakit para olan herkes bu parayı değerini daha fazla koruyan bir şeye dönüştürmek istiyor. Cryptonews.com ile konuşan analistlerin geçen yıl 2021 için öngördüğü şey tem olarak buydu ve bu yıl kripto piyasasında gözlemlediğimiz ısınmanın büyük bir kısmını oluşturuyor.

Amerika Ekonomik Araştırma Enstitüsü'nün ekonomistlerinden Pete Earle, "Enflasyonist baskıların 2022'ye kadar devam edeceğini düşünüyorum. Pandemi politikalarının zincirleme etkileri, teşvik kontrolleri yoluyla parasal genişleme ve muzazzam genişlemeci bir para politikası etkin; cini şişeye geri koymak o kadar kolay değil" dedi.

Earle, halk tarafından daha kolay erişilebilir olsalar kripto varlıkların diğer varlıklara kıyasla enflasyondan daha fazla yararlanacağını öne sürüyor. Bununla birlikte bazı ekonomistler enflasyonun 2022'de soğuyacağını düşünüyor.

ThinkMarkets'in analisti Fawad Razaqzada, "Ekonomik toparlanmanın fiyat baskılarının 2022'de artmaya devam etmesine neden olacak kadar güçlü olacağını sanmıyorum" dedi.

Razaqzada'ya göre enflasyonun düşmesi için başlıca faktör, makroekonomik döngülerle korelasyon içinde olma eğilimi gösteren petrol fiyatları olacaktır.

Cryptonews.com'a konuşan Razaqzada, "Hem OPEC+ grubundan hem de ABD de dahil olmak üzere başka yerlerdeki üreticilerden arzın artmasıyla petrol fiyatlarının düşeceğini düşünüyorum. İran petrol arzının potansiyel geri dönüşü, ham fiyatları baskılayabilir" dedi.

Bu arada Razaqzada, fiyatları yükselten geçici faktörlerin ve arz sorunlarının etkisinin azalacağını (dünya koronavirüs pandemisinden kurtulduğu için) da sözlerine ekledi.

Bloomberg Intelligence analisti Mike McGlone de enflasyonun kısa bir süre sonra durulacağını düşünüyor.

Cryptonews.com'a konuşan McGlone, "Can çekişen altın ve düşen ABD Hazinesi tahvil getirileri, 2021 yılındaki enflasyon artışının, deflasyonist trendlerin ve özellikle de hızla gelişen teknolojinin arkasında önemsiz bir şey olduğunu gösterdi" dedi.

Birkaç analist enflasyonun gelecek yıl ciddi bir şekilde kötüye gideceğini düşünürken, bazıları genel görünümü etkileyen çatışan güçlerle birlikte karmaşık bir tablo görmeye devam edebileceğimizi söylüyor.

The Crypto Trader'ın yazarı Glen Goodman, "Bir yandan fiyatların yükselmesine neden olan küresel tedarik zinciri sorunlarımız ve ücret artışlarına yol açan sıkı istihdam koşullarımız var. Öte yandan, teknolojideki gelişmelerin uzun vadeli dezenflasyonist etkisi ve ayrıca yaşlanan nüfusun demografik etkisi var, ki bu da fiyatları düşürecek" dedi.

Goodman, işlerin karışacağını kabul etse de Cryptonews.com'a önümüzdeki yıllar için enflasyon konusunda “çok endişeli” olduğunu ve özellikle merkez bankalarının “bununla etkili bir şekilde başa çıkamayacağından” endişe ettiğini söyledi.

Bununla birlikte, enflasyon 2022'de ciddi şekilde kötüye gitmese de bazı gözlemciler Bitcoin'in bir riskten korunma varlığı olarak statüsünün gelecek yıl sağlamlaşmaya devam edeceğini söylüyor.

Mike McGlone, "Kripto varlıkların, özellikle de Bitcoin'in şu anda pek de enflasyondan korunma aracı olduğunu düşünmüyorum, ancak olma yolunda ilerlediğine inanıyorum. Bitcoin, dijitalleşen dünyada küresel olarak dijital teminat statüsüne ulaşmak için fiyat keşfi aşamasındadır" dedi.

Faiz oranları

Fawad Razaqzada, 2021 kripto rallisinin arkasındaki nedenin en azından kısmen enflasyondan korunma gayesinden kaynaklandığını varsayarsak, bunun artık 2022'de fiyatları artırmayacağını belirtti. Aynı şekilde, faiz oranlarının kripto varlıkları biraz daha az cazip hale getirecek şekilde arttığını da görebiliriz.

Razaqzada, "Enflasyon beklenenden daha sıcak ve yapışkan olursa büyük merkez bankalarının 2022'de kemerlerini sıkması gerekecek. Yükselen faiz oranları genel olarak risk varlıkları için iyi değildir ve buna kripto da dahil olabilir" dedi.

Mike McGlone de 2022'de faiz oranlarının bir dereceye kadar artmasını bekliyor, ancak kripto piyasası üzerindeki etkisinin karmaşık olabileceğini düşünüyor.

McGlone, "Merkez bankaları, hisse senedi piyasası fiilen %10 civarında düşene ve bir süre aşağıda kalana kadar parasal genişleme ve düşük faiz oranlarından vazgeçmeye çalışacak ve bence tapering veya sıkılaştırma beklentileri ortadan kalkacak. Bu kalıcı bir trend oldu" dedi.

Aynı zamanda McGlone, kısmen yüksek faiz nedeniyle hisse senedi piyasasının düşmesinin ABD tahvil getirilerinin negatif dönmesine yol açabileceğini düşünüyor.

McGlone, "Bu Bitcoin ve Ethereum için iyi, ancak fazlasıyla spekülatif aşırılıklar, kripto piyasası için bir direnç kaynağı olacaktır. Hisse senedi piyasasının düşmesi durumunda Bitcoin'in başlangıçta düşmesi muhtemel, ancak kriptonu Üç Silahşör'ünün (bitcoin, ethereum ve kripto doları) öne çıkacağını düşünüyorum" dedi.

İngiltere Merkez Bankası'nın Kasım ayının başında beklentileri pas geçtiğini ve İngiltere'nin politika faizini %0.1'de tuttuğunu belirtmekte fayda var. Bu, büyük ölçüde Covid-19 pandemisinin yol açtığı ekonomik çöküşten toparlanmayı bastırma korkusundan kaynaklandı ve bu, diğer merkez bankalarının faiz oranlarını çok fazla artırmaya karşı çıkmasıyla birlikte gelecek yıl görebileceğimiz bir sorun.

Glen Goodman, "Merkez bankalarının nihayetinde faiz oranlarını artıracağını düşünüyorum, ancak bu artış çok küçük olabilir ve çok geç gelebilir. Riskli varlıklar enflasyonist, düşük faizli bir ortamdan yararlanma eğilimi gösterdiği için bu durum kripto paralar için olumlu olabilir" dedi.

Diğer makroekonomik faktörler

Enflasyon ve faiz oranları, kripto pazarının büyümesi için iki büyük makroekonomik göstergedir. Bununla birlikte birkaç tane daha gösterge olup, istihdamda büyüme (veya küçülme) ve genel olarak ekonominin de izlenmesi gerekir.

Fawad Razaqzada, "Ekonomik gerileme dönemlerine kıyasla ekonomi iyiye gittiğinde ve istihdam oranı yüksek olduğunda bireyler ve kurumların kripto dahil finansal piyasalara yatırım yapma ihtimali daha yüksektir. Bu nedenle uzun vadeli yatırımcıysanız ilerleyen aylarda ve yıllarda bu makro trendleri takip etmeniz önemlidir" dedi.

Mike McGlone ayrıca yatırımcılara ABD hisse senedi piyasasını izlemelerini tavsiye ederken, azalan tahvil getirilerinin önümüzdeki yıl uzun vadede kripto varlıkları daha cazip hale getirebileceğini bir kez daha belirtti.

McGlone, "ABD Menkul Kıymeler piyasasında bir yalpalama ve borsanın düşük performans göstermeye başlama potansiyeli nihayetinde Bitcoin ve az da olsa Ethereum için olumlu olacaktır. 2022 için birincil potansiyel makroekonomik gelişme, ABD tahvil getirilerinin düşüş trendini (hemen hemen 40 yıllık bir trend) sürdürmesi ve Bitcoin'in 100.000 doların üzerine çıkması olacaktır" dedi.
____
Daha fazlası için:
- 2022 İçin Bitcoin ve Ethereum Fiyat Tahminleri
- 'Kağıt Para' Bitcoin Karşısında Eridi