Zincirsiz DeFi Unicornları – Milyar Dolarlık Şirketlerin Bir Sonraki Dalgası
Keld van Schreven, kripto ve blockchain yatırım şirketi KR1 plc‘nin müdürü ve kurucu ortağıdır.
_____
Bu yaz, teknoloji ve finans alanında yeni bir hype döngüsü başladı. Bu yeni hype döngüsü Merkezi Olmayan Finans anlamına gelen DeFi olarak adlandırılıyor ve iyi haber şu ki siz de dahil olabilirsiniz.
DeFi, Bitcoin (BTC) teknik incelemesinin yayınlandığı 2008’de Big Bang ile başladı ve ardından, 2017 yılından itibaren merkezi olmayan varlık yönetimi projesi olan Melonport gibi ilk DeFi projelerinin lansmanları yapılmaya başladı. Kilitli ve hızla büyüyen 4.5 milyar dolar (bu gönderiyi yazmaya başladığımdan beri 2 milyar dolar eklendi!) değere sahip olan DeFi, aynı zamanda doğrudan Bitcoin ile bağlantılıdır; bunu yazının ilerleyen kısımlarında açıklayacağız. Medyadaki kripto fiyatlarına çok fazla odaklanılıyor ve bu çok dikkat dağıtıcı olabilir ancak fiyatların daha yüksek olması daha fazla dikkat çekiyor ve DeFi’deki yükseliş büyük ilgi görüyor. Bu yeni DeFi hareketi, şu anda teknolojinin evangelistleri olan ve spekülasyona odaklanmayan İlk Coin Teklifi (ICO) kalabalığını yansıtan yaklaşık birkaç bin kişiden oluşan küçük bir topluluğa sahip.
Finansal açıdan, DeFi patlaması muhtemelen 2017/2018 ICO patlamasını gölgede bırakacak.
DeFi’yi çevreleyen heyecan, blockchain teknolojisinin benimsenmesi ve yeni finansal hizmetler üzerindeki etkisi ile alakalıdır. Yeni DeFi projeleri sadece spekülasyon değil, şimdiden büyük nakit akışları yaratıyorlar. DeFi, her şeyi başlatan ve onu bir sonraki seviyeye taşıyan radikal finansal proje olan Bitcoin’in merkezsizlik konseptini temel alıyor. Bu DeFi hareketi, blockchain teknolojisinin bir “protokol pazarı” bulmasının bir sonraki aşamasıdır ve muhtemelen daha fazlasını da göreceğiz. DeFi, ICO’da olduğu gibi dahil olan herkese yeni bir finansal özgürlük vaat ediyor ancak bu defa gerçek bir kullanıma sahip.
DeFi nedir? DeFi, sigorta, bankacılık, yatırım, alternatif tasarruflar ve varlık yönetimine odaklanan ve merkezsiz teknolojiyi kullanarak mevcut finansal sistemi büyütmeyi veya değiştirmeyi amaçlayan blockchain tabanlı finansal hizmetler ve uygulamalardır. Ayrıca Yield Farming’de borç alanlar varlıkları yeniden ödünç verir ve getiri elde ederler.
DeFi’nin temelleri dünyanın herhangi bir yerinden teknoloji yatırımına herkesin katılabileceği ICO devrimine sabitlenmiştir. Silikon Vadisi bitmişti! Bazı ICO’lar bugün hala devam ediyor olsa da, spekülatörler ve dolandırıcılar tarafından kötüye kullanılması nedeniyle gözden düştü. DeFi, ICO hareketinin daha sürdürülebilir bir versiyonunu sunuyor. DeFi daha az spekülasyon, daha fazla gerçek fayda ve katılım içeriyor. DeFi nihayetinde katılımcılar için risk ve ödül dinamiklerini iyileştirdi ve bunun üzerine son birkaç yıl içinde daha büyük düzenleyici denetleme ortaya çıktı.
Çoğu DeFi projesinin kullanımı son derece basittir ve bu projeleri daha fazla keşfetmek istiyorsanız, finansal karmaşıklık katmanlarıyla karşılaşırsınız ancak giriş çok basittir. Tek ihtiyacınız olan biraz kripto para ve bir kripto cüzdanı.
DeFi’nin alanlarından birine örnek olarak merkezi borsanın yerine geçmeyi amaçlayan Merkezi Olmayan Borsa veya DEX gösterilebilir. Daha önceki merkezileştirilmiş borsalar hackerlar, yolsuzluk ve güven eksikliğiyle doluydu. Merkezsizlik bu güven sorununu ortadan kaldırıyor ve böylece varlıklarınızın kontrolü sizin hakimiyetinizde olurken daha güvenli bir ortamda ticaret yapabilirsiniz. Bireyler kendi kripto varlıklarını bu yeni güvenilir DEX havuzlarına tedarik edebilir ve bu yeni DEX borsa tokeni ödülleri kazanabilirler. Bu DeFi token ödülleri potansiyel olarak çok fazla getiri sağlayabilirz. Bununla birlikte, sadece yatırım yapmak, elde tutmak ve satmak için kredi vermekten daha iyi getiriler olduğu ancak bunların farklı bir gereksinime ve risk iştahına uygun olduğu belirtilmelidir. Çoğu DeFi hizmetinin getiri elde etmek için teminat olarak dijital varlıklara ihtiyacı vardır, ancak bu teminat risk altındadır. Elbette, projenin çalınan fonlarla hacklenmesi ve birinin değeri yükselirken bir başka varlığın değerinin düşmesi gibi birtakım farklı riskler de bulunuyor ancak her şey biraz risk taşıyor ve dijital varlıklarınızı korumak için DeFi bünyesinde bankadaki paranızın banka soygunlarına karşı sigortalanması gibi sigorta çözümleri bulunmaktadır.
Bu patlamanın ana itici güçlerinden biri, BTC’nin tüm bu yeni DeFi hizmetlerini üreten Ethereum (ETH) blok zincirine geçmesidir. Bu, Bitcoin ve Ethereum’un birbirine hiçbir zaman olmadığı kadar bağlanmasını sağlıyor.
Bitcoin, kısmen vaat ettiği tüm inovasyon döngüsünü kaçırmış gibi görünüyor. Ethereum’a büyük miktarda BTC girişi, Bitcoin için yeni likidite fırsatları yaratıyor çünkü şimdiye kadar akışkan bir varlık olarak hapsolmuş ve sadece bir değer deposu veya ödeme aracı olarak kullanılmıştı. Bitcoin’deki bu açılma wBTC veya daha merkezsiz renBTC ve tBTC gibi wrapped Bitcoin biçimindedir ve hepsi Ethereum’a akar. Bu durum Polkadot (DOT) veya Dfinity (DFN) gibi diğer blok zincirlerinin piyasaya sürülmesiyle değişebilir.
BTC akışınının daha güvenlir DEX’lerle birlikte Ethereum ile birleştirilmesi yıllar süren geliştirmelerin ardından artık tamamladı. DEX, Haziran 2020’de 1.51 milyar dolar tutarında işlem gerçekleştirdi; bu, mayıs ayına göre %70 ve mart ayında görülen tüm zamanların en yüksek seviyesine göre %46 artış gerçekleştiği anlamına geliyor. DEX hacmi, merkezi borsalardaki hacmin hala yalnızca %2.1’lik bir kısmını oluşturuyor ancak çok hızlı bir şekilde büyüme kaydediyor. Bu oran mayıs ayında yalnızca %0.84’tü! Artan DEX hacmi, Ethereum’a akan yüz milyonlarca dolar değerinde BTC ve Ethereum üzerine inşa eden girişimciler olmasaydı, DeFi patlaması gerçekleşemezdi. Bitcoin nihayet Ethereum aracılığıyla yepyeni bir yenilikçi hizmete açılıyor.
Şu anda DeFi’nin en popüler projeleri Compound (COMP) ve Balancer (BAL) gibi yeni unicorn projelerdir. Uniswap, Curve, Sythentix (SNX) ve Vega gibi daha pek çoğu token çıkararak unicorn durumunu takip edecek ve rekabet edecektir.
Bu DeFi projelerinin hemen hemen tamamı en büyük halka açık blok zinciri olan Ethereum üzerine inşa edilmiştir ancak bu DeFi patlamasıyla rekabet edecek blok zincirleri de bulunuyor. Polkadot, Dfinity, Tezos (XTZ) ve Cosmos (ATOM) gibi birçok Ethereum rakibi kurulumlarının son aşamalarındalar. Sözü geçen bu diğer zincirlerin var olmasının nedeni Ethereum’un ölçeklendirme sorununu çözememesidir. Ethereum’un sunmadığı daha yüksek işlem hacmi ve zincirler arası birlikte çalışabilirlik sunuyorlar. Bu blok zincirleri, genişleyen evrenler gibidir, her biri büyüyecek ve çok büyük ekonomik boyutlara ulaşacak.
Birçoğu şu anda hayal bile edilemeyen boyutlara gelecek. Belki bazıları trilyonlarca dolara ulaşacak. Buna gülmeden önce şunu bilmelisiniz ki türevler dijital varlıklara ve blok zincirlerine geçiş yapıyor. Türevlerin hacmi 12 trilyon dolardır.
Blockchain, türevler için çok daha verimli bir platformdur, bu nedenle 2021’den itibaren Serum ve Vega lansmanı gibi projelerle zincirde ilerleyeceğini göreceğiz. Yeterli ekonomik faaliyeti yakalayamayan blok zincirleri yavaş yavaş çökecek ve daha baskın zincirlerle birleşecektir.
İki sektör çarpıştığında, yeni bir sektörün oluşması söz konusudur ve merkezsiz bilgi işlem ve finansal hizmetlerde yeni bir paradigma olan DeFi’de de tam olarak böyle bir duruma tanık oluyoruz. Bir etki yaratmak için gelişmesi birkaç yıl sürdü ancak şimdi gerçekten ilerlemeye devam ediyor ve durdurulması mümkün değil. DeFi’nin etkisi ve boyutu önümüzdeki aylarda ve yıllarda hepimizi şaşkınlığa uğratacaktır.
____
Feragat: KR1 plc, Ethereum, Dfinity, Cosmos ve Polkadot ve Vega’ya yatırım yapmaktadır.
___
Daha fazlası için:
Ethereum 4 Milyar Dolarlık DeFi Tahtını EOS’a Vermeyecek
DeFi Bitcoini Gölgelemeyi Hedeflerken Büyük İşlere Kalkışıyor
DeFi Kriptoya Hakim Olma Yolunda Çeşitli Zorluklarla Karşılaşıyor
