Güvenlik Tokeni Teklifi (STO) Nedir, Nasıl Çalışır?

Yunus Emre Özbucak
| 8 min read
Yasal Uyarı: Kripto paralar yüksek riskli varlıklar sınıfındadır. Bu yazı bilgilendirme amaçlıdır ve kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Varlıklarınızı kaybedebilirsiniz.

Güvenlik Tokeni Teklifi (STO) Nedir

Cryptonews olarak güvenlik tokeni teklifi (STO) hakkında hazırladığımız detaylı bir rehberi sizlere sunacağız.

Kripto para dünyasında finansman yöntemleri giderek çeşitlenirken özellikle güvenlik ve düzenlemeler konusunda artan taleplerle birlikte STO’lar, ön plana çıktı.

Detaylı olarak hazırladığımız rehberin sonunda güvenlik tokeni teklifi hakkında detayları öğrenip, nasıl çalıştığını ve STO ile ICO (İlk Para Arzı) arasındaki farkı ayırt edebileceksiniz. Birlikte yazımıza göz atalım.

Güvenlik Tokeni Teklifi (STO) Nedir?


Güvenlik tokeni teklifi (STO), bir şirketin finansman karşılığında yatırımcılara güvenlik tokenleri sattığı fon toplama yöntemidir. ICO’ya (İlk Token Teklifi) benzer.

Security tokenleri; hisse senedi, emtia ve gayrimenkul gibi varlıkları içerebilen bir kripto para birimi türüdür.

STO’lar, yatırımcıların blok zinciri tabanlı yatırımlara katılmasının düzenlenmiş ve güvenli bir yolunu sunar. Genellikle likit olmayan piyasalara likidite getirebilir.

STO kripto tokenleri, bir işletme ve hükümet tarafından ihraç edilebilir. Gayrimenkul, kurumsal hisse gibi fiziksel ve finansal varlıkları temsil edebilir.

Güvenlik token teklifi, blok zincirinde saklanan finansal ürünler, yatırımlar, menkul kıymetler ve emtialar gibi değerli varlıklardaki payları temsil eder.

STO’lar, blok zinciri teknolojisini kullanarak likit olmayan varlıklardan likit varlıklar yaratma yetenekleri nedeniyle yatırımcılar tarafından geniş çapta tanınmıştır.

Güvenlik Tokeni Teklifi (STO) Nasıl Çalışır?


STO’lar, şirketlerin varlık sunma ve paylaşma süreçlerini blockchain üzerinde güvenlik tokenleri çıkararak hızlandırır. Sunulan yöntem, işletmeler için kesintisiz bir varlık sunumu sağlar.

Bunun yanı sıra güvenlik tokenleri, genellikle halka açık olmadığından diğer kripto para birimleriyle kolayca alınıp satılamazlar.

Güvenlik tokeni teklifi (STO) işleyişini daha detaylı bir şekilde inceleyerek, temel işlevlerini açıklayalım.

Yasal Uygunluk

Bir güvenlik tokeni teklifi (STO), ülkelerin kendine ait yasalarına uygun olması gerekmektedir. Türkiye’de SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) gibi yetkili kurumlarca belirlenen güvenlik mevzuatına uymalıdır.

Güvenlik mevzuatları genellikle açıklama, şeffaflık ve yatırımcının korunmasına ilişkin düzenlemeleri içermektedir.

Varlıkların Tokenleştirilmesi

Gayrimenkul tokenizasyonu, gayrimenkul varlıklarındaki mülkiyet ve yatırım haklarının dijital olarak temsil edilmesini sağlar.

Tokenizasyon işlemi, blok zinciri platformlarında ticareti başlatarak likit olmayan varlıkları likit varlıklara dönüştürür.

Akıllı Sözleşmeler

Akıllı sözleşme, anlaşmanın koda yazıldığı dijital bir sözleşme olarak kullanılan, kendi kendini yürüten bir algoritmadır. Üçüncü bir tarafın katılımı olmadan iki taraf arasındaki işlemleri kolaylaştırır.

KYC ve AML Uyumluluğu

Müşterini Tanı (KYC) ve Kara Para Aklamayı Önleme (AML), tekliflerin yasalara uygun kalmasına yardımcı olmaktadır.

Kuruluşları, yolsuzluk, terör finansmanı, dolandırıcılık ve kara para aklamaya yardımcı olmaktan korumak için STO’larda kullanılır. Güvenlik belirteci tekliflerine yalnızca meşru yatırımcıların katılmasını sağlarlar.

Yatırımcı Akreditasyonu

Yatırımcı akreditasyonu, yatırımcının kendi platformunda varlık ticareti yapabileceğinin kabul edilmesidir.

Kullanıcı, varlıklarını ve alım satım kabiliyetini doğrulayan bir testten geçtikten sonra, söz konusu platform tarafından akredite edilmiş sayılır.

Yatırımcı Katılımı

Yatırımcı katılımı, genellikle bir STO’da işlem yapmadan önce birkaç adım atmayı içerir. Bu sebeple yatırımcı, girmek istediği sözleşme hakkında net bir anlayışa sahip olmalıdır.

Alım satım gerçekleşmeden önce AML ve KYC kontrolü gereklidir. Bir token satın alındığında, sahiplik haklarını ve bu sözleşme kapsamında getireceği faydaları temsil edecektir.

Tipik olarak bu tokenlar, düzenleyici gereklilikler dahilinde değişmezlik ve şeffaflık sağlayan blok zincirinde saklanır. Tokenlar daha sonra özel olarak izlenebilir ve kaydedilebilir.

İkincil Piyasa Ticareti

Bir STO’dan sonra, yatırımcılar genellikle menkul kıymet tokenlerini ikincil bir piyasada takas edebilirler.

Yatırımcılar, menkul kıymet tokenlarını uyumlu borsalarda ve platformlarda potansiyel olarak daha yüksek fiyatlarla takas edebilir, likidite sunabilir ve STO’lara katılımı teşvik edebilir.

Not: Her güvenlik tokeni teklifi (STO), yatırımcıların tokenlerini yeniden satmalarına izin vermez.

Temettüler ve Haklar

Güvenlik tokenleri, sahiplerine dayanak varlığın mülkiyeti ve yatırımıyla ilişkili çeşitli haklar ve avantajlar sağlayabilir.

Kâr payı, bir şirketin kazançlarının hissedarlarına dağıtılmasıdır.

Genellikle üç ayda bir dağıtılır ve potansiyel olarak ek hisse senedine yeniden yatırım şeklinde ve nakit olarak ödenir. 

Temettü verimi genellikle bir şirketin fiyatının bir yüzdesidir. Diğer avantajlar oy haklarını içerebilir. Bu, hissedarların belirli kurumsal kararlarda söz sahibi olmalarını sağlar. 

3 Farklı Güvenlik Tokeni Türü


Güvenlik tokeni teklifi (STO), belirli kriterleri karşılayan özel bir kripto varlık türüdür. Bir STO’da ihraç edilebilecek üç ana güvenlik tokeni teklifi türü vardır: Hisse senedi, borç ve varlığa dayalı tokenler.

Aşağıda her bir tokenin ne olduğuna ve amacına ilişkin derinlemesine bir analiz yer alır.

Hisse Senedi Tokenleri

Hisse senedi, blok zincirlerinde hisse senedi tutmanın dijital eşdeğeri olan bir tür güvenlik tokenidir. Ayrıca hisse senedi, bir varlığın, tipik olarak şirket hisselerinin sahipliğini gösterir. Bu, kullanıcıya oy hakkı, temettü ve her ikisini birden alma hakkı verir. 

Erken bir başlangıç dönemi sırasında halka açık bir satışta satılabilir. Ancak bunu yapabilmek için hisse senedi borsasına kayıtlı olması gerekir.

Tokenler bir hisse kaydı yerine dağıtılmış bir defterde saklanır. Hisse senetleri gibi sözleşmeler, onay haklarını ve diğer yetkileri yürürlüğe koyabilir.

Quadrant Bioscience Incorporation, Quadrant Token’i oluşturarak tüm öz sermayesini tokenize etmeye karar veren Amerika Birleşik Devletleri merkezli bir biyoteknolojidir.

Seyreltilmiş öz sermayelerinin yüzde 17’si bu tokenlar şeklinde satıldı ve her bir token 1.251 $’lık bir fiyatla 13 milyon $’ın üzerinde başarılı bir şekilde toplandı.

"</p

Borç Tokenleri

Borç tokenleri, tahvillerin ve kısa vadeli kredilerin blok zinciri eşdeğeridir. Bu tokenler, ihraç eden şirketlerin varlıkları ve gelecekteki nakit akışları ile güvence altına alınan kredileri ve borçları temsil eder.

Borç tokeni sahiplerine periyodik faiz ödemeleri yapılır ve vade sonunda anapara iade edilir.

Props, 794 yatırımcıdan 1,07 milyon dolar toplayan bir güvenlik tokeni tanıttı. Akredite ve akredite olmayan kullanıcılara açıktı. YouNow uygulamasının kullanıcılarına tahmini olarak toplam 133 milyon Props jetonu verildi.

"</p

Varlık Destekli Tokenler

Varlığa dayalı tokenler, gerçek dünya varlıklarının kısmi sahipliğine izin vererek geleneksel olarak likit olmayan piyasalarda likiditeyi artırır.

Bu, doğrudan sahiplik ve yönetime ihtiyaç duymadan tokenler aracılığıyla gerçek dünya varlıklarına yatırım yapabilmek anlamına gelir.

Altın, gümüş, ham petrol, yatırım fonları ve gayrimenkul gibi fiziksel ve finansal varlıklar tokenleştirilebilir ve varlığa dayalı bir token haline gelebilir.

Gerçek hayattaki değeri piyasadaki genel değerini etkileyebilir. Sahipleri, varlıkların performansına bağlı olarak temettü ve kâr elde edebilir.

Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO’lar) tokenleştirilebilir ve yatırımcıların konut ve ticari binaların bir kısmına sahip olmasına olanak tanır.

Bu varlık destekli tokenler mülkün kısmi sahipliğini temsil eder ve blok zinciri sistemlerinde alınıp satılabilir. Örneğin, bir yatırımcı New York’ta bulunan bir ofis binasının bir kısmına gerçek dünya varlık tokenı aracılığıyla sahip olabilir.

Güvenlik Tokeni Teklifi

Güvenlik Tokeni Teklifi (STO) vs İlk Token Teklifi (ICO)


ICO’lar ve STO’ların ikisi de yeni kripto tokenlerinin çıkarılması yoluyla sermaye artırımını içerirken, bazı önemli yönlerden farklılık gösterirler. STO’lar doğru düzenleyici kurumlara kayıtlıdır ve belirli yasal gereklilikleri karşılamak zorundadır. 

STO’nun bir şirkete teklif edilmesi için, şirketin teklif edilmeden önce büyük miktarda düzenleme ve uyum çalışması yapmasını gerektirir.

Öte yandan, bir ICO nispeten düzenlenmemiştir ve yatırımcılar için giriş engeli yoktur. Daha derine inmek için, bir güvenlik belirteci teklifi ile bir ilk madeni para teklifi arasındaki temel farklara bakalım.

 

Güvenlik Tokeni Teklifi (STO) 

İlk Token Teklifi (ICO) 

Düzenleme STO’ları, güvenlik transferleri, risk azaltma, ihraç ve itfayı kapsayan güvenlik düzenlemelerine tabidir.  ICO’lar genellikle düzenlenmemiştir. Yatırımcıların gerekli özeni göstermeleri ve kapsamlı araştırma yapmaları önerilir.

 

Katılım Bir STO’ya kimlerin katılabileceği konusunda genellikle katı kurallar vardır.  İlgili herhangi bir yatırımcı, token satın alarak bir ICO’ya katılabilir. 
Tokenler Güvenlik tokeni teklifi (STO), öz sermaye, borç ve gayrimenkul gibi varlıklarda mülkiyet ve yatırım haklarını temsil eder. Güvenlik tokeni düzenlemelerine tabidir. ICO tokenleri, bir blok zinciri ekosistemi içinde çeşitli derecelerde fayda ve işlevsellik ile bir ürün ve hizmete erişimi temsil eder.
Yatırımcının Korunması STO’lar güvenlik tokeni düzenlemelerine uymakta, kapsamlı bir durum tespiti yapmakta ve yatırımcılara şeffaflık ve açıklama sağlamaktadır. ICO’lar yatırımcı koruma mekanizmalarından yoksundur.  Dolayısıyla, yetersiz açıklama ve gözetim nedeniyle daha yüksek dolandırıcılık ve yatırımcı kaybı risklerine yol açar.

 

 

Güvenlik Tokeni Arzlarının Avantajları Nelerdir?


STO’lar, diğer token arzlarına kıyasla yatırımcılara çeşitli avantajlar sunar.

Mevzuata uygunluğu, yatırımcı koruması ve hakları ve varlığa dayalı değerleri, aşağıda daha ayrıntılı olarak açıklanan temel avantajlardır:

Mevzuata Uygunluk

STO’lar yoğun bir şekilde düzenlendiğinden, bir ICO’dan daha yüksek düzeyde yasal kesinlik taşırlar. Yasal kesinlik, yatırımcılara daha fazla koruma sağlar ve şeffaflığı ve hesap verebilirliği artırır. 

Buna ek olarak, lisanslı bir güvenlik tokeni teklifi (STO), belirli standartların karşılandığı, güvenilirlik gösterdiği ve paydaşlarla güven bağları geliştirdiği anlamına gelir.

KYC ve AML kullanılarak yatırımcılar ve firmalar dolandırıcılık faaliyetlerine karşı korunur.

Varlığa Dayalı Değer

Birçok STO, maddi varlıklar tarafından desteklenmektedir. Varlık destekli STO’lar, yatırımcıların doğrudan sahip olmak ve yönetmek zorunda kalmadan gerçek dünya varlıklarından likidite elde etmelerini sağlar. 

Yüksek likiditeye sahip olan tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları, yatırımcıların ve işletmelerin değer kazanması için iyi bir yatırımdır.

Daha yüksek değerli varlıklara maruz kalmanın avantajıyla, yatırımcılar varlığın bir kısmına sahip olabilir. Bu, daha düşük bir fiyat giriş noktası olduğu anlamına gelir.

Yatırımcıların Korunması ve Hakları

ICO’ların aksine STO’lar, potansiyel yatırımcılara finansman, proje planları ve temel varlıklar hakkında kapsamlı bilgi sağlar. Bu, yatırımcıların bilgili kararlar almasına yardımcı olur.

STO, yatırımcılarının yatırımları hakkında kapsamlı verilere erişmelerine olanak tanırken, belirli bir koruma düzeyi ve belirli haklar sunar.

Yatırımcıların Korunması ve Hakları

Güvenlik Tokeni Teklifi (STO) Dezavantajları Nelerdir?


Güvenlik tokeni teklifi (STO)’lar çok sayıda avantajla birlikte gelirken, STO’ların, platformun karmaşıklığı ve uyması gereken tüm düzenlemeler nedeniyle oldukça düzensiz olan ICO yasalarından çok daha fazlasını takip etmesi gerekecektir.

Bir STO’nun bazı potansiyel dezavantajlarına daha derinlemesine bakalım.

Ek Karmaşıklık ve Maliyet

Mevzuata uygunluğa yapılan vurgu nedeniyle bir ICO ve ITO’dan daha karmaşık bir süreçtir ve çok daha uzun sürer.

Bunun da ötesinde bir STO, bir STO yürütmek ya da katılmak isterse genellikle finansal danışmanlık ve hukuk müşaviri tutmak gibi ek ücretlere tabi olacaktır.

İkincil Piyasalarda Sınırlı Likidite

STO’ların ICO’lardan daha karmaşık ve düzenlenmiş olması nedeniyle ikincil piyasada katılımcı ve finansman eksikliği olabilir.

Dolayısıyla yatırımcılar, ikincil piyasadaki hareket eksikliği nedeniyle güvenlik belirteçlerini takas edemeyebilirler.

Bazı güvenlik belirteçleri, belirteçlerin satışı üzerinde düzenlemelere sahip olur. Bu, onları satmayı-satın almayı daha da zorlaştırabilir.

Güvenlik Tokeni Teklifi (STO)

Özet


STO’lar, yatırımcılara çok çeşitli varlıklarda kısmi mülkiyet ve yatırım hakları verirken şirketlerin fon toplaması için düzenlenmiş ve şeffaf bir mekanizma sunar.

ICO’lar ve ITO’larla karşılaştırıldığında yakından düzenlenirler. Bir güvenlik belirteci almak, çeşitli yasal hususları içeren karmaşık bir süreçtir.

Karmaşıklık ve potansiyel likidite kısıtlamaları gibi bazı zorluklara ek olarak, STO’lar temettüler ve haklar, yatırımcı koruması ve yatırım yapmak için daha fazla fırsat gibi çeşitli avantajlar sağlar.

Sıkça Sorulan Sorular

Güvenlik tokeni teklifi (STO) nedir?

STO, fiziksel ve finansal varlıklardaki hisseleri temsil eden güvenlik belirteçleri çıkarma sürecidir. Mevzuata göre, tokenler belirli kurallara tabi olduğunda ve dış kaynaklardan değerli varlıklar elde edildiğinde güvenlik tokenleri olarak sınıflandırılır.

Güvenlik tokenine örnek nedir?

Bir güvenlik tokeni teklifi örneği, gayrimenkul mülklerinin kısmi sahipliğini temsil eden bir token’dir. Mülk sahipliğinin somut dünyası ile dijital blok zinciri arasında bir köprü oluşturarak yatırımcılar için büyük bir erişilebilirlik, esneklik ve şeffaflık sağlayabilir.

Bir STO’nun amacı nedir?

Bir STO’nun amacı, şirketlerin sermaye artırması ve yatırımcıların blok zincirinde tokenleştirme yoluyla çeşitli varlıklarda mülkiyet ve yatırım haklarına erişmesi için düzenlenmiş ve şeffaf bir mekanizma sağlamaktır.

STO’nun ICO’dan farkı nedir?

Kullanıcı STO’ya yatırım yaptığında, bir varlığın veya şirketin kısmi mülkiyetini kazanırken, ICO bir blok zinciri projesine veya protokolüne erişim sağlar. STO, kurallar ve düzenlemelerle yönetilirken ICO büyük ölçüde düzenlenmemiştir.

Yasal Uyarı: Kripto paralar yüksek riskli varlıklar sınıfındadır. Bu yazı bilgilendirme amaçlıdır ve kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Varlıklarınızı kaybedebilirsiniz.