Bitcoin ETF’leri, Altın Yatırımcılarını Çekerek Büyüyor: Altın Fonlarından 2,4 Milyar Dolarlık Çıkış!

Ruholamin Haqshanas
| 2 min read
Kaynak: AdobeStock / Emil

2024 yılında, altın borsa yatırım fonları (ETF’ler) önemli ölçüde sermaye çıkışları yaşarken, Bitcoin (BTC) spot fiyatını takip eden ETF’ler güçlü bir giriş akışı kaydetti.

Bloomberg Intelligence analisti Eric Balchunas’a göre, 14 Şubat 2024 itibarıyla piyasadaki önde gelen 14 altın ETF’i toplamda 2,4 milyar dolarlık bir sermaye çıkışı yaşadı.

Bu yıl altın ETF’leri arasında yalnızca VanEck Merk Gold Shares, FT Vest Gold Strategy Target Income ETF’i ve Proshares UltraShort Gold gibi üç fon küçük miktarda sermaye girişi gördü.

Öte yandan, BlackRock’ın iShares Gold Trust Micro ve iShares Gold Trust fonları sırasıyla 230,4 milyon dolar ve 423,6 milyon dolarlık en büyük çıkışları yaşadı.

Bitcoin ETF’leri Yaklaşık 4 Milyar Dolarlık Giriş Çekti


2024 yılında, onaylanmış on adet spot Bitcoin ETF’i toplamda 3,89 milyar dolarlık rekor bir giriş hacmi sağladı. Bu veriler, Farside’dan gelen ön verilere dayanarak bildirildi. Bu durum, yatırımcıların altından ziyade Bitcoin’i tercih etme eğiliminde olduğunu gösteriyor ve yatırım araçları arasında bir değişim trendini işaret ediyor.

Yine de, bazı uzmanlar altın ETF’lerinden çıkan sermayenin mutlaka doğrudan Bitcoin ETF’lerine gitmediğini, bunun yerine ABD hisse senetleri gibi diğer yatırım araçlarına yönlendirildiğini belirtiyor. Bu hareket, Fırsatı Kaçırma Korkusu (FOMO) ile ilişkilendiriliyor.

Altın fiyatları 2024 başından bu yana yüzde 3,4 düşüş gösterdi ve 14 Şubat’ta ons başına 1.993 dolarla iki ayın en düşük seviyesine ulaştı. Buna karşın, Bitcoin fiyatı aynı dönemde yüzde 23,5 artarak 52.483 dolarla iki yılın en yüksek seviyesine çıktı.

Dünya Altın Konseyi’nin yakın tarihli bir raporuna göre, küresel altın ETF’lerinden çıkışlar ve spekülatif konumlamadaki azalmalar, altının zayıf performansının ana nedenleri arasında yer alıyor. Ayrıca, ABD’deki ekonomik sürprizlerin etkisiyle güçlenen uzun vadeli Hazine tahvilleri ve ABD doları da altına karşı ters rüzgarlar oluşturdu.

Altın ve Bitcoin genellikle ekonomik ve jeopolitik belirsizlik dönemlerinde güvenli liman varlıkları olarak karşılaştırılır.

Bloomberg kıdemli emtia stratejisti Mike McGlone, başlangıçta 2024’te altının Bitcoin’den daha iyi performans göstereceğini tahmin etmişti, ancak mevcut trendler bu öngörüyü çürütüyor. Bitcoin’in daha yüksek getiri potansiyeli sunması, yatırımcıların duyarlılığının giderek daha fazla dijital varlıklara doğru kaydığına işaret ediyor.

Spot ETF’ler Madencilerin Üretiminden 10 Kat Daha Fazla BTC Çekiyor


Spot Bitcoin ETF’lerinin son dönemde gösterdiği performans dikkat çekici. Özellikle 12 Şubat tarihinde, bu ETF’ler yaklaşık 493,4 milyon dolarlık, yani 10.280 Bitcoin’e eşdeğer bir miktarı toplamayı başardı. Bu, Bitcoin madencilerinin aynı gün ürettiği Bitcoin miktarının yaklaşık on katı bir miktara denk geliyor. Madenciler o gün yaklaşık 1.059 Bitcoin, yani yaklaşık 51 milyon dolarlık üretim yapmışlar.

Bu büyük girişlerin önde geleni, BlackRock’un IBIT fonu oldu ve 374,7 milyon dolarlık bir gelir elde etti. Bu, diğer fonlar arasında açık bir liderlik sağlıyor. Fidelity’nin FBTC fonu ise 151,9 milyon dolarlık önemli bir girişle ikinci sırada yer alıyor. Ark 21Shares’in ARKB fonu da 40 milyon dolarlık bir katkı sağlamış.

Ancak, bu büyük girişlere rağmen, Grayscale ve Invesco’nun BTCO fonlarından sırasıyla 95 milyon dolar ve 20,8 milyon dolarlık çıkışlar yaşandı. Bunlar, toplamda yaklaşık yarım milyar dolarlık net bir girişe yol açtı.

9 Şubat’ta da benzer bir eğilim gözlemlendi. Spot Bitcoin ETF’ler, o gün yaklaşık 541,5 milyon dolar değerinde, yani 12.700 Bitcoin’e eşdeğer bir miktarı topladı. Buna karşın, madenciler yaklaşık 45 milyon dolar değerinde, sadece 980 Bitcoin üretti.