Bitcoin Madencileri Risklerden Korunmak İçin Yeni Stratejiler Kullanıyor

Sead Fadilpašić
| 2 min read

Cambridge Alternatif Finans Merkezi’ndeki araştırmacılar, Bitcoin (BTC) ve diğer kripto varlık madencilerinin risklerden korunmak için çeşitli stratejiler kullanmak zorunda kaldığını ancak bu girişimlerin çoğunun hala "temel seviyede" olduğunu söyledi.

Kripto madencilik çiftliği. Kaynak: Adobe/hlxandr

Çalışma, madencilik havuzlarının bir hashrate toplayıcısı (kripto varlık ağının hesaplama gücü) olarak tanımlanmasına rağmen, hasherlerden hashrate satın aldıklarını ve böylece metalaşmasına katkıda bulunduklarını savundu. Ve "diğer herhangi bir emtia için olduğu gibi, spot piyasanın gelişmesi türev sözleşmelerin başlatılmasına yol açtı." Araştırmacılar, birkaç şirketin hashrate’e dayalı bazı finansal ürünleri piyasaya sürmeye başladığını belirterek, "madenciler bu gelişmeyi risklerini daha iyi yönetmek ve nakit akış durumlarını iyileştirmek için bir riskten korunma fırsatı olarak görebilir" dediler.

Bu araştırmaya göre, madenciler kendi aralarında artan rekabetin yanı sıra daha sıkı kar marjları gördüler, bu da onları risklerden korunmak ve ek nakit akışları oluşturmak için bazı farklı stratejiler keşfetmeye yönlendirdi. Çalışma burada hashrate gönderimleri ve zorluk vadeli işlemler (Bitcoin’in gelecekteki madencilik zorluğuna karşı işlem gören vadeli işlem sözleşmeleri) gibi özellikle madencileri hedef alan yeni finansal araçların son gelişimini vurguladı.

Bununla birlikte, çalışma, madencilerin öncelikle kripto varlıkları (%58) veya fiat rezervlerini (%41) tutmayı içeren korunma stratejilerini "nispeten basit" olarak tanımladı.

Araştırmacılar şu sonuca vardı:

"Yalnızca bir avuç madenci kripto varlık (%12) veya hashrate (%14) türevleri gibi karmaşık finansal araçlar kullanıyor ya da coinlerini teminat altına almayı (%15) tercih ediyor."

Kayna: Cambridge Alternatif Finans Merkezi

Buna ek olarak, Kuzey Amerikalı madencilerin hashrate türevlerini kullanma olasılığının Asya-Pasifik (APAC) bölgesinde yer alanlardan iki kat ve Avrupalı madencilerden altı kat daha fazla olduğu belirtildi. Ayrıca, APAC ve Kuzey Amerika’dan madencilerin kripto varlık türev sözleşmelerine girme olasılığı da eşittir. Bölgesel farklılıklar, bu finansal ürünlerin mevcudiyeti ve mevzuatın açıklığı gibi belirli faktörlerle açıklanabilir.

İşte diğer önemli çıkarımlar:

  • Bitcoin, en popüler coindir (ankete katılan hasherlerin %89’una göre), onu Ethereum (ETH) (%35) ve Bitcoin Cash (BCH) (%30) izliyor.
  • Bitcoin madenciliği tüm bölgelerde baskındır, diğer kripto paralar ise belirli alanlarda diğerlerinden daha popülerdir, örneğin; Ethereum madenciliğinin Latin Amerika hasherleri arasında popüler olduğu görülürken, Bitcoin Cash Asya-Pasifik ve Kuzey Amerika’da daha popüler.

    Kaynak: Cambridge Alternatif Finans Merkezi
  • Çin, üreticilerin toplam satışlarının %52’sini oluşturarak, ABD (%12) ve Kanada (%9) dahil olmak üzere diğer bölgeleri gölgede bırakıyor.
  • İşçilik ve bakım maliyetlerinin dağılımı Çin ve ABD arasında önemli ölçüde farklı görünmüyor.
  • Hasherların büyük çoğunluğu artık konut elektrik fiyatlarından ödeme yapmıyor ancak elektrik üreticileriyle yapılan sözleşmelerle endüstriyel fiyatlandırma elde ediyor.
  • Hasherların operasyonel maliyetleri, sübvansiyonlar ya da vergi muafiyetleri şeklinde olabilen devlet desteği ile azaltılabilir ancak ankete katılan hasherlerin yalnızca %23’ü devlet desteği aldığını bildirdi. Bunların %38’i Çin’de faaliyet gösteriyor ve onu Kazakistan (%19) ve Kanada’da (%12) bulunan hasherlar takip ediyor.
  • Hasherların %76’sı kullandıkları enerjinin bir parçası olarak yenilenebilir enerji kullanıyor ancak toplam enerji tüketiminde yenilenebilir enerjilerin payı %39’da kalıyor.
  • Kâr odaklı madencilerin çoğunluğunun coin seçimini genellikle finansal kriterler belirlerken, çoğunlukla Avrupa ve Kuzey Amerika’da bulunan hasherlerı genellikle ideolojileri ve kişisel ilgileri gibi öznel kriterler yönlendiriyor.
  • Çinli ve Amerikalı hasherlerden elde edilen maliyet yapısı verileri, Çinli hasherlerin Çin’deki donanım üreticilerinin yoğunluğu ve Çin hasherlerine bağlanmış ve daha kısa tedarik zincirlerine eşlik eden madencilik makinelerinin satın alınmasında rekabet üstünlüğüne sahip olduğunu gösteriyor.
  • İşletme maliyetlerini en aza indirmede rekabet avantajı sağladığı düşünülen, Çin’in Sichuan eyaleti gibi bazı Asya-Pasifik bölgelerinde elektrik fazlasıyla elde edilen mevsimsel avantaj, yılın geri kalanında daha ucuz elektrik fiyatları ile dengelenir.

____
Daha fazlası için:
Venezuela’da Bitcoin Madenciliği Yasallaştırıldı, Madenciler ‘Ulusal Havuza’ Katılmalı
Bitcoin Madencilik Zorluğu En Yüksek Seviyeye Ulaştı Ancak BTC Fiyatı Daha Hızlı Hareket Ediyor