Bitcoin Opsiyon Piyasası Yukarı Yönlü Fiyat Riski Sinyali Veriyor

Joel Frank
| 5 min read

Stratejistlerin çarşamba günkü Fed toplantısının kripto paraları “kan gölüne” çevirebileceğine yönelik uyarılarına rağmen, Bitcoin opsiyon piyasası BTC fiyatı için yakın vadeli yukarı yönlü riske işaret ediyor.

The Block’taki bir grafiğe göre yedi gün içinde vadesi dolan Bitcoin opsiyonlarının %25 delta eğrisi, 30 Ocak’ta 4.44’te kaldı. Birkaç yılın en yüksek seviyesi ise bu ayın başlarında görülen 9.0 dolar bölgesindeydi. 30, 60, 90 ve 180 gün içinde sona eren Bitcoin opsiyonlarının 25 delta eğrisinin 0.5 ile 2.0 arasında olması, nört piyasa eğilimine işaret ediyor.

Opsiyonlar için %25 delta eğrisi, alım satım masalarının yatırımcılara sattıkları alım ve satım opsiyonları aracılığıyla yukarı veya aşağı koruma için ne kadar fazla veya az ücret ödediğine dair popüler bir göstergedir. Satım opsiyonları, yatırımcıya bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan satma hakkı verir ancak zorunlu tutmazken, alım opsiyonu yatırımcıya bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alma hakkı verir ancak zorunlu tutmaz.

Opsiyonlar için 0’ın üzerindeki %25 delta eğrisi, masaların eşdeğer alım opsiyonları için satışlara göre daha fazla ücretlendirildiğini gösterir. Bu, satış opsiyonlarına kıyasla alım opsiyonlarında daha fazla talep olduğunu gösteriyor ve bu durum da olumlu bir sinyal olarak değerlendirilebilir çünkü yatırımcılar fiyattaki bir yükseliş karşısında korunmak isterler.

Öte yandan Bitcoin’in önde gelen kripto türev borsası Deribit’teki Açık Pozisyon Satım/Alım Oranı 29 Ocak’ta 0.38 seviyesine düştü. Bu, yatırımcıların satım opsiyonlarından daha fazla alım opsiyonu (fiyatın yükseleceği beklentisi) aldıkları anlamına geliyor.

Fed Toplantısı Kriptoyu Kan Gölüne Çevirebilir

Fed’in çarşamba günü faiz oranlarını 25 baz puan artırarak Federal Fon Hedef Aralığını %4.50-4.75’e çıkarması bekleniyor. Dolayısıyla 25 baz puanlık bir faiz artırımı sürpriz olmayacak ve piyasalarda çok fazla etki yaratmamalı. Piyasalar için önemli olan faiz oranlarının ne olacağı.

Daha spesifik olarak, daha kaç faiz artırımı gerçekleştirilecek? Ve faiz oranları ne kadar süreyle katı terminal oranında tutulacak? Piyasalar şöyle düşünüyor: çarşamba günkü artışın ardından Fed, faiz oranlarını bir kez daha (Mart’ta) yalnızca 25 baz puan artıracak ve ardından 2023’ün sonlarında faiz oranlarını düşürmeye başlayacak.

Bu, ABD enflasyonunu (fiyat ve ücret baskıları) Fed’in %2.0’lık hedefine doğru gerilemeye devam edeceği ve ABD’nin bu yıl içinde bir resesyona gireceği fikrine dayanıyor ve bu da Fed’in ekonomiyi desteklemek için faiz oranlarını düşürmeye başlama arzusuna ve bunu yapma imkanın sahip olacağı anlamına geliyor.

Ancak stratejistler piyasaların Fed’in faiz oranlarını artırma ve faiz oranlarını daha uzun süre kısıtlayıcı seviyelerde tutma kararlılığını hafife aldığı konusunda uyarıda bulunuyor. Makro odaklı popüler Twitter hesabı The Carter’a göre, Goldman Sachs ABD Finansal Koşullar Endeksi (FCI) şu anda Eylül 2022’den bu yana en düşük seviyesinde.

Carter, 1 Şubat’ta “kan döküleceğini” ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın faiz indirimlerini ele alarak mali durumu yeniden sıkılaştıracağını söyledi.

Carter, “Powell yönetimindeki Fed, Burns yönetimindeki Fed’in “dur-kalk” hatasından kaçınmak için zamanından önce gevşeme politikasına odaklanmıyor” dedi.

Önümüzdeki yıl için Fed’in faiz oranı niyetlerinin şiddetli bir şekilde yukarı doğru yeniden fiyatlanması (belki de piyasalar yılın geri kalanında %5.0’in üzerinde kalan faiz oranlarını fiyatlandırmak zorunda kalır), muhtemelen ABD doları ve ABD tahvillerinde bir yükselişi, hisse senetleri, altın ve kripto gibi varlıklarda düşüşü tetikleyecektir.

Volatilite Opsiyon Piyasasını Endişelendirmiyor

BTC fiyatında yakın zamanda olası bir geri çekilme olacağına dair ciddi uyarılara rağmen, opsiyon piyasaları volatilitedeki artış konusunda da fazla endişeli görünmüyor. Yedi gün içinde sona erecek olan opsiyonları At the money (ATM) Implied Volatility göstergesi %60 civarında, kabaca ocak ayının ortalarından bu yana olduğu yerde ve 2022 ve 2021 için ortalama seviyesinin altındaydı, ancak yine de bu ayın başlarında görülen %30’un altındaki seviyelerden önemli ölçüde arttı.

90 ve 180 gün içinde sona eren opsiyonlar, Bitcoin’in uzun vadeli volatilitesine ilişkin beklentilerin düşük kaldığının sinyallerini vermeye devam etti.

Bunun nedeni, Fed’in bu hafta dalgalanmalara neden olma riskine rağmen, Bitcoin yatırımcılarının 2022’nin ayı piyasasının sona erdiğinden daha fazla emin olmaları olabilir. Yakın tarihli bir makalede ele alındığı üzere, kripto veri analitiği platformu Glassnode’un analistlerinin Bitcoin‘in ayı piyasasında ne zaman çıktığını belirlemek için izlediği sekiz göstergeden altısı olumlu sinyaller veriyor ve yedi tanesi de yakında yeşile dönebilir.

____
İş birliği bağlantılarımızı takip edin:

Yeni nesil ticaret platformu PrimeXBT ile kripto satın alın

Kripto paralarınızı Ledger ve Trezor gibi cüzdanlarla güvenle saklayın

NordVPN ile kripto işlemlerinizi anonim hale getirin

 

Son dakika haber ve gelişmelerden haberdar olmak için bizi Twitter, Facebook, Instagram ve Telegram‘dan takip edin!