Bitcoin Fiyatı 25 Bin Doları Aşamayınca Volatilite Beklentileri Düştü

Joel Frank
| 4 min read
Kaynak: Adobe

Geçen hafta bu zamanlarda Bitcoin, kısa vadeli önemli bir yükseliş kırılması yaşayacak gibi görünüyordu. Piyasa değerine göre dünyanın en büyük bu kripto para birimi, kısa vadeli yükselen bir üçgen formasyonu oluşturdu ve 25.200-400$’lık kilit seviyenin de üzerine çıkarak 28.000$ seviyesindeki bir sonraki ana direnç noktasına doğru hızlı bir yükselişi gerçekleştirecek gibi görünüyordu.

btc usd

Makro rüzgarları (bir aylık güçlü ABD verileri ve ABD getirilerini ve doları yükseltirken, ABD hisse senetlerini düşüren şahin Fed konuşması) ve giderek artan kripto baskılarıyla birlikte ABD’nin düzenleyici kaygılarının bir araya gelmesi, boğaların ilgisinin azalmasına neden oldu. Bitcoin geçen hafta yaklaşık %3,0 düştü ve bu hafta da %1,5’in biraz üzerinde düşüş yaşadı. 

Şu anda 23.000$ seviyesinin altında seyreden Bitcoin, Şubat ayındaki 21.400-25.300$ seviyesinin orta noktasında yer alıyor. Ve traderlar/yatırımcılar bir süre daha bu aralıktaki durumun devam edeceğini düşünüyorlar. En azından Bitcoin opsiyon piyasalarının gönderdiği mesaj bu şekilde.

Bitcoin Volatilite Beklentileri 25 Bin Doların Aşılamamasının Ardından Düştü

The Block tarafından sunulan verilere göre, Deribit’in Bitcoin Volatilite Endeksi (DVOL), geçen hafta boyunca Bitcoin’in 25.000 $’ın üzerine çıkamamasının doğrudan bir sonucu olarak keskin bir şekilde düştü ki muhtemelen bu durum önemli (büyük olasılıkla yükselen) bir kısa vadeli volatilite ile sonuçlanacaktı. DVOL geçen hafta bu günlerde 60 seviyesindeyken, en son seviyesi 50’ye düştü. Bu seviye, 2023 kripto rallisinin tam anlamıyla başlamasından hemen önce, Ocak ayında kaydedilen rekor düşük seviyenin (42) çok da üstünde sayılmaz.

bitcoin dvol endeks

Bunlara ek olarak, At-The-Money (ATM) opsiyonlarının fiyatlandırmasına göre Zımni Dalgalanma oranı da keskin bir şekilde düştü ve kısa vadeli volatilite beklentileri de en keskin düşüşünü yaşadı. The Block tarafından sunulan verilere göre, Bitcoin’in 7 günlük Zımni Dalgalanma oranı geçen haftaki %60,33 seviyesinden son olarak %44,55’e geriledi. 30, 60 ve 180 Günlük Zımni Dalgalanma oranları da geçen haftaki sırasıyla %57, %58 ve %58 seviyelerinden keskin bir düşüşle %47, %50 ve %53,5’e geriledi.

Opsiyon Piyasaları BTC Fiyat Görünümüyle Belirsiz Bir Şekilde İlerliyor

Opsiyon piyasalarının, Bitcoin’in durumu hakkında ne söylediğine bakıldığında ise karışık bir tablo ortaya çıkıyor. Bir yandan, açık pozisyonların genelde düşüş eğilimindeki Satım opsiyonlarıyla, genelde yükseliş eğilimindeki Alım opsiyonları arasındaki oran, ikinci grubun oranı neredeyse rekor seviyesine ulaşmış olduğunu görüyoruz . The Block tarafından sunulan verilere baktığımızda, Open Interest Alım/Satım Oranı bu ayın başlarında 0,39 ile gördüğü rekor düşük seviyenin üzerinde, 0,42 seviyesinde bulunuyor.

Open Interest Alım/Satım Oranı

Diğer yandan, 7, 30, 60, 90 ve 180 gün içinde sona eren opsiyonların Bitcoin %25 Delta Skew değerlerinin tümü sıfıra yakın olduğundan nötr bir pozisyon eğilimini ortaya koymaktadır. %25 delta opsiyonları çarpıklığı, yatırımcılara satılan satım ve alım opsiyonlarının yukarı ya da aşağı yönlü koruma için fiyatlandırıldıkları dereceyi gösteren ve genel olarak yakından takip edilen bir proxy’dir

Satım opsiyonları yatırımcıya bir varlığın önceden saptanmış bir fiyattan satılması hakkını verirken, alım opsiyonu yatırımcıya bir varlığın önceden saptanmış bir fiyattan satın alınması hakkını verir ancak bunu yapma zorunluluğu getirmeden yapar. %25’lik delta opsiyonu çarpıklığının 0’ın üzerinde olması, masaların eşdeğer alım opsiyonlarının satım opsiyonlarına kıyasla daha fazla fiyatlandırıldığını gösterir. Bu durum alım opsiyonlarının, satım opsiyonlarına kıyasla daha fazla talep gördüğünü gösterir ki bu da yatırımcıların fiyatlardaki artışa karşı koruma sağlamaya (veya bu yönde yatırım yapmaya) daha istekli olması nedeniyle yükseliş işareti olarak yorumlanabilir.

Önerilen Makaleler: