Bu Metriğe Göre Bitcoin, S&P 500’e Karşı Artık Değerinin Altında – Bitcoin İçin Büyük Ayı Sezonu mu Başlıyor?
Bitcoin (BTC) şu anda S&P 500’e kıyasla değerinin altında.
Bu, mevcut S&P 500 fiyatına dayalı olarak Bitcoin fiyatının gerçeğe uygun değerini tahmin etmek için son 200 gün boyunca bitcoin ile S&P 500 arasındaki ilişkinin Sıradan En Küçük Kareler (OLS) regresyonunu çalıştıran bir metriğe göredir.
Bu metodoloji (Bitcoin ve S&P 500 fiyatlarının son 200 gündeki OLS regresyonu) BTC için 27.550’lik bir adil değer ortaya koyuyor.
26.000$’ın ortasındaki mevcut fiyatı neredeyse tam olarak 1.000$ daha düşükken, bitcoin şu anda bu gerçeğe uygun değer tahminine göre yaklaşık %3,7 oranında değer düşüklüğü yaşıyor.
Bu, Bitcoin’in Şubat ortasından bu yana S&P 500’e göre 200 günlük OLS regresyonundan türetilmiş gerçeğe uygun değeri karşısında gördüğü en büyük değer düşüklüğü.
ABD hisse senedi piyasaları, son haftalarda, hızla gelişen yapay zeka (AI) teknolojisinin verimlilik ve kârlılığı önemli ölçüde artırma olasılığına dair artan iyimserlikle, büyük teknoloji hisselerindeki artış tarafından yukarı çekildi.
Bitcoin ve hisse senetleri arasındaki tarihi korelasyon sayesinde, ikincisi ne kadar çok yükselirken, önceki durgunsa, bitcoin’de bir “yetişme” rallisi için o kadar fazla alan vardır.
Bitcoin, son olarak Nisan ayında 31.000’lerde görülen yıllık zirvelere kıyasla yaklaşık %15 daha düşük bir değerde işlem görüyor, S&P 500 ise Perşembe günü 4.300’ün hemen altında yıllık zirveleri test ediyor.
Zayıflayan Korelasyon, Bitcoin’in Telafi Rallisi Olasılığını Sınırlıyor
Yükselen hisse senedi piyasasına yönelik bir bitcoin yakalama rallisi argümanı, birkaç ay önce olduğu kadar güçlü değil.
Bunun nedeni, S&P 500 ile bitcoin fiyatı arasındaki korelasyon hala pozitif olsa da, son 12 ayda önemli ölçüde zayıflamış olması.
Geçen yıl bu zamanlarda, CoinMetrics.io tarafından sunulan verilere göre, Bitcoin ve S&P 500 arasındaki 60 günlük Pearson korelasyonu 0,6’ın üzerindeydi.
Ancak, 6 Haziran itibarıyla bu oran sadece yaklaşık 0,14 civarındaydı.
İki varlık sınıfı arasındaki korelasyondaki bu zayıflama, büyük ölçüde Mart ayında gerçekleşti; o dönemde mini bir banka krizi hisse senedi sektöründeki duyarlılığı sarsarken, Bitcoin’e güvenli liman talebi getirdi.
Mart ayındaki fiyat hareketleri, yatırımcıların Bitcoin’i uzun süredir savunucularının hep görmek istediği şekilde görmeye başladıklarını gösterdi.
Aslında, Bitcoin’in S&P 500 ile olan korelasyonu, yatırımcıların varlığa altın gibi daha çok para için güvenli bir sığınak gibi davranmasıyla son zamanlarda zayıflarken, bitcoin’in altınla olan korelasyonu artıyor.
Bitcoin’in, spot altın fiyatını yakından takip eden Paxful’un tokenize edilmiş altın versiyonuyla (PAXG) 60 günlük Pearson korelasyonu, en son 0,22 civarındaydı ve son yıllarda 0,3’ün üzerinde rekor kırdı.
