06 Eyl 2022 · 5 min read

Ethereum Merge Sonrası Bitcoin Dibe mi Vuracak?

Bitcoin Ethereum Merge sonrası daha az faydalı mı olacak?

Uzun süredir beklenen Ethereum Merge yaklaşırken 2022 ayı piyasasıyla ilgili en ilginç gerçeklerden biri, Ethereum'un hemen hemen tüm zaman dilimlerinde Bitcoin'den daha iyi performans göstermesidir.

Yazı kaleme alınırken ETH son 24 saatte (%6'ya %1), son bir hafta içinde (%7'ye -%2), son bir ay içinde (-%1.8'e -%13), son 90 gün içinde (-%8'e -%34) ve son bir yıl içinde (-%57.9'a -%61.5) daha fazla artmış durumda. Ve Merge yaklaşırken (13-15 Eylül tarihleri) Ethereum'un önümüzdeki haftalarda Bitcoin'den çok daha iyi performans göstermesi olası.

Ancak kısa vadeli bir yükseliş, ETH'nin sonsuza dek BTC'den daha iyi performans göstereceği ya da uzun vadeli bir düşüşe yol açacağı anlamına mı geliyor? Bu büyük ölçüde birçok gözlemcinin tartıştığı gibi Ethereum'un Merge sonrası deflasyonist bir kripto paraya dönüşüp dönüşmeyeceğiyle alakalı bir durum.

Ethereum Merge ETH ihracını nasıl azaltacak?

Vitalik Buterin'in son güncellemesine göre Ethereum Merge 13 ile 15 Eylül tarihleri arasında gerçekleşecek ve Merge öncesi son yükseltme olan Bellatrix yükseltmesinin günün ilerleyen saatlerinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bunun anlamı, Ethereum'un enerji harcamak yerine ETH stake ederek yeni blokları ve işlemleri onaylayan doğrulayıcılarla birlikte bir proof-of-stake kripto parası haline geleceğidir.

Bu bağlamda PoS'a geçiş ayrıca önemli miktarda ETH'nin yeni Beacon Chain'in akıllı sözleşmesine kilitleneceği anlamına geliyor. Aslında yazı kaleme alınırken 13.398 ETH kilitlenmiş durumda ve Merge başarılı bir şekilde gerçekleştiğinde muhtemelen daha fazla ETH stake edilmiş olacak.

13.389 milyon ETH şu anda dolaşımdaki Ethereum arzının (120.4 milyon ETH) %11.13'üne tekabül ediyor.

Bunun da ötesinde PoS'a geçiş aynı zamanda madencilik ödüllerinin sona ermesi anlamına geliyor ve bunun yerini daha küçük stake ödülleri alacak. Ethereum.org'a göre bu, yeni ihraç oranında %90'lık bir düşüşle sonuçlanacak ve şu anda günde yaklaşık 13.000 ETH ihraç edilirken bu sayı günde 1.600 ETH'ye düşecek.

Bu yeterli değilse, geçen yılki Londra yükseltmesi (ve EIP 1559) her gün yaklaşık 1.600 ETH'nin yakılmasına neden oldu. Başka bir deyişle net ihraç, diğer her şey eşit olmak üzere sabit olacaktır.

Merge sonrası ETH için piyasa talebinin arttığı varsayıldığında talebin ne kadar arttığına bağlı olarak bu sabit ihraç aslında deflasyonist bir hal alabilir. Böylece Ethereum kripto para alanında en büyük fayda blok zinciri (kilitli toplam değer açısından) olmakla kalmaz aynı zamanda Bitcoin gibi bir değer deposu haline gelebilir.

Bitcoin'in neredeyse yalnızca bir değer/spekülatif varlık deposu olarak kullanıldığı ve ödeme aracı olarak yalnızca minimum düzeyde kullanımının olduğu göz önünde bulundurulduğunda en azından bazılarına göre bu durum Bitcoin'i gereksiz hale getirecektir.

Bitcoin dibe mi vuracak?

BTC hakimiyetinin, yani BTC'nin kripto para piyasasının toplam değerindeki payının son hesaplamalara göre %36.6'ya düşmesiyle bazı gözlemciler BTC'nin hiçbir zaman geçen yıl Kasım ayında ulaştığı 69.044 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesine geri dönemeyeceğini ya da bu seviyeyi aşamayacağını düşünmeye başladılar.

Bu argümanın temel nedenlerinden biri, Ethereum'un proof-of-stake'e geçişinin Bitcoin'in kullandığı proof-of-work'ü itibarsızlaştıracağıdır. Yani, düzenleyiciler bir şekilde PoW'u hedefleyerek Bitcoin'in değer önerisini baltalayabilir.

Ancak bu son derece spekülatif bir söylem.

Finansal hizmetler sektörünün büyük çoğunluğu başta Bitcoin ile ilgili saklama ya da aracılık hizmetleri aracılığıyla olmak üzere bir şekilde Bitcoin'e yatırım yaptı. Kısa bir süre önce dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock kendi özel Bitcoin tröst'ünü başlattı.

Bu nedenle, çoğu gelişmiş ülkedeki düzenleyicilerin Bitcoin'e saldırması olası değil.

Buna ek olarak pek çok kişi Ethereum'un Merge sonrası gerçekten deflasyonist bir kripto para olacağı fikrine itiraz ediyor. Bu konudaki en iyi argümanlardan biri, ETH'nin yalnızca özellikle yüksek gas ücretleriyle (muhtemelen azalacak) deflasyonist hale gelebileceği, bunun da kullanıcıları uzaklaştıracağıdır.

Aynı zamanda birçok Bitcoin destekçisi Ethereum'un Merge sonrası daha merkeziyetsiz bir hal alacağını ve bunun da Ethereum'un proof-of-work'e dayalı Bitcoin'e kıyasla daha cazip hale getireceğini savunuyor.

Bu varsayımların hangisinin daha doğru olduğunu zaman gösterecek. ETH'nin şu anda BTC'den daha iyi performans gösterdiği ve en azından önümüzdeki birkaç hafta boyunca da daha iyi performans göstermeye devam edeceği söylenebilir.

___
İş birliği bağlantılarımızı takip edin:

Yeni nesil ticaret platformu PrimeXBT ile kripto satın alın

Kripto paralarınızı Ledger ve Trezor gibi cüzdanlarla güvenle saklayın

NordVPN ile kripto işlemlerinizi anonim hale getirin

 

Son dakika haber ve gelişmelerden haberdar olmak için bizi Twitter, Facebook, Instagram ve Telegram'dan takip edin!