25 Ocak 2021 · 4 min read

Ethereum Rallisi DeFi'den Beslendi, Peki Bitcoin de Bundan Yararlanabilir mi?

Ethereum (ETH) rallisi, merkezi olmayan finans (DeFi) tarafından beslendi, ancak ya DeFi'de bitcoin (BTC) kullanmanın daha basit bir yolu olsaydı? Blockchain analiz firması Chainalysis'in baş ekonomistine göre bu durumda getiri fırsatı daha fazla talebe ve kurumsal sermaye seviyelerine yol açardı.

Kaynak: Adobe/andreanord80

Saatler 14:00'ı gösterirken ETH, günün erken saatlerinde tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 1.450 dolara ulaştıktan sonra 1.398 dolardan işlem görüyor. BTC, yakın zamanda kendi rekorlar serisini kırdıktan sonra aşağı yönlü düzeltme yapmasının ardından 33.079 dolardan işlem görüyor. Bununla birlikte, ETH bir günde %4.5 artarak, BTC'nin %1'inin üzerine çıkıp BTC'den daha iyi performans gösterdi; BTC'nin neredeyse %9'luk düşüşüne kıyasla bir haftada %14; BTC'nin %33'üne kıyasla bir ayda %124 arttı.

Chainalysis Baş Ekonomisti Philip Gradwell son raporunda "Ethereum, DeFi'de teminat olarak kullanma talebi nedeniyle tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, Bitcoin yeni büyük yatırımcılardan gelen talep nedeniyle tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Varlıkların şu anda farklı kullanım durumları var" dedi.

Gradwell, bu Ethereum deneyimi, Bitcoin'in DeFi'de daha kolay kullanılması durumunda ne olacağı sorusunu gündeme getirirken, bunun kripto alanındaki en büyük iki proje arasında gelecekteki rekabete işaret ettiğini de sözlerine ekledi. "Ethereum, getiriye erişim sunarak tüm zamanların en yüksek fiyatına ulaşabilirse, yatırımcıların Bitcoinlerinden getiri elde etmeleri durumunda ne olacağını hayal edin" dedi.

Dahası, Bitcoin'de Ethereum'dan çok "çok daha fazla sermaye" mevcut olduğundan, DeFi Bitcoin'i kullanmaya başlarsa "likidite patlayabilir." Gradwell, bu amaçla wrapped bitcoin (WBTC)  mevcut olsa da, benimseme oranının şimdiye kadar düşük olduğunu savundu ve kurumsal DeFi için pazarda bir boşluk olduğunu ekledi.

Kaynak: defipulse.com

Ethereum'un durumu başka bir önemli nokta için burada çok önemlidir. Gradwell, “DeFi'nin volatilitesini güvenli bir liman olarak tanınan bir varlığa aktarabilirken, DeFi'de Bitcoin'in daha fazla kullanılmasıyla fiyat için bir riskin ortaya çıkabileğini söyleyerek, ”şimdi Ethereum'un örneğine göre ekstra DeFi kullanım durumundan kaynaklanabilecek Bitcoin talebi, fiyatı artıracak ve muhtemelen bu riskten daha ağır basacaktır. Getiri fırsatı, ekstra talep yaratacak ve kurumsal sermayeleri DeFi'ye getirecektir" dedi.

DeFi will outperform ETH.

— David Iach | davidiach.eth (@davidiach) 

Satış ve yorgunluk

Bu arada, Bloomberg Grayscale Bitcoin Trust'ın (GBTC) geçtiğimiz hafta %15'ten fazla düşmesinin, GBTC'nin altta yatan varlıklarına olan priminin Mart 2017'den bu yana en düşük seviye olan %2.8'e düşmesiyle sonuçlandığını bildirdi. WallachBeth Capital'in ETF direktörü Mohit Bajaj'ın "Aşağı yönde büyük bir hareket olduğunda, teklifler düşme eğilimindedir ve yatırımcılar pozisyonlardan çıkmaya çalıştıkları için bu primler düşmeye başlar" dediği sözlerine yer verildi.

Bu arada, Bloomberg'in aktardığı JPMorgan stratejistlerine göre, GBTC 22 Ocak'a kadar geçen iki hafta içinde %22 düşüş yaşarken, dört haftalık ortalamalara göre Trust'a akış hızı "zirve yapmış görünüyor". Stratejistler, Trust'ın arkasındaki kurumsal akış dürtüsünün şu anda BTC'nin 40.000 doların üzerine çıkması için yeterince güçlü olmadığını belirterek, “riskin, momentum traderlarının Bitcoin vadeli işlem pozisyonlarını gevşetmeye devam etmesi olduğunu” da sözlerine ekledi.

Bununla birlikte, bybt.com'a göre geçen Pazartesi eklenen 16.240 BTC'nin ardından, Trust'a 13.390 adet ek BTC eklendi.

Bu arada, kripto borsası OKEx tarafından yapılan bir analiz, uzun vadeli BTC sahiplerinin, yani "OG balinalarının" ve BTC madencilerinin, 2020'nin sonunda kurumsal satın alımlarda sattığını buldu. Analizde, “Başka bir deyişle, iyi ya da kötü eski Bitcoin yatırımcıları eski çantalarının bir kısmını doldurulacak son derece büyük çantaları olan yeni kurumsal alıcılara sattılar” dedi.

Dahası, QCP Capital'deki analistler, ABD ticaret seansının "ilk kez ivme kaybettiğini", bunun boğa koşusunun ana itici gücü olan ABD kurumlarından ve şirketlerinden gelen talebinin tükendiğine dair bariz bir işaret verdiğini" iddia ederek, “kurumsal yorgunluk” belirtileri kaydettiler.

Bununla birlikte, volatiliteye rağmen kurumların satın almaya devam ettiğini gösteren bazı veriler var. Kripto dünyası 2020 yılının Mart ayındaki kötü şöhretli çöküşten bu yana en yüksek seviyeye tırmanan Bitcoin'in gerçekleşmiş volatilitesine işaret ederken, on-chain veri sitesi Glassnode, büyüyen balinaların sayısını gösteriyor: 1000 BTC veya daha fazlasını tutan adres sayısı yılın başından bu yana arttı.

Gradwell, "Fiyat oynaklığı için kısa vadeli koşullar geçen hafta güçlendi, borsalara girişlerin düşmesi, yükseliş sinyalidir, ancak borsa bakiyelerinin artması ve işlem yoğunluğunun azalması, düşüş sinyalidir. Yeni alıcıların kar alması bu hafta hafifledi ancak yine de yüksek kaldı, bu da fiyat oynaklığının orta vadede de devam edeceğini gösteriyor" dedi.

___
Daha fazlası için:
Bitcoin Kartopunun Daha Fazla Kurumu Vurması Bekleniyor
DeFi 'Cini Şişeden Çıktı' ve 2021'de Büyümeye Hazırlanıyor