ABD’ye Ethereum ETF’leri mi Geliyor? Uzmanlar ‘Kaçınılmaz’ Diyor
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) yapılan Ethereum borsa yatırım fonu (ETF) başvuruları, analistlerin beklentileri doğrultusunda bir gecikmeyle karşılaştı.
SEC, Pazartesi günü BlackRock tarafından yapılan spot Ethereum ETF başvurusu için kararını erteledi. SEC’in VanEck tarafından yapılan Ethereum ETF başvurusu hakkında da bir karara varması gerekiyor ve bu kararın 23 Mayıs’a kadar açıklanması bekleniyor.
SEC, Ocak ayında neredeyse bir düzine Bitcoin spot ETF’ini onaylamıştı. Bu onaylar, ürünlere olan talebin artmasıyla ticaret hacminde büyük bir artışa yol açtı. Bu onaylanan ETF’ler arasında “IBIT” sembolüyle işlem gören BlackRock iShares Bitcoin Trust da yer alıyor.
BlackRock’un Bitcoin ETF’i, piyasaya sürülmesinden bu yana iki aydan kısa bir sürede 10 milyar dolarlık yönetim altındaki varlık (AUM) topladı.
ETH ETF Onayı “Kaçınılmaz”
Kripto para sektöründeki birçok ürün sağlayıcısı, SEC’in Ethereum ETF’lerini sonunda onaylamasının kaçınılmaz olduğuna inanıyor ve daha fazla kripto ürününün onaylanmasına yönelik iyimser bir bakış açısı sergiliyor.
Borsada işlem gören ürünleri pazarlayan ve dağıtan HANetf’in kurucu ortağı ve CEO’su Hector McNeil, Cryptonews’e yaptığı açıklamada, Ethereum’un onaylanması sürecinin Bitcoin ETF’lerinin ardından kaçınılmaz olduğunu belirtti.
McNeil’e göre, eğer Bitcoin onaylanabiliyorsa ve piyasadaki tüm likidite ihtiyaçlarını karşılayabiliyorsa, Ethereum için de aynı şartların geçerli olması gerekiyor.
Avrupa Pazarı ETH ETP’lerle ABD’nin Çok Önünde
Avrupa’da kripto para piyasası, Bitcoin ve Ethereum gibi önemli kripto para birimlerine maruz kalma fırsatı sunan birçok kripto para borsasında işlem gören ürünler (ETP’ler) konusunda oldukça gelişmiş durumda.
Özellikle CoinShares, 21Shares, WisdomTree, ETC Group, Valor ve Fidelity gibi Avrupa’nın önde gelen kripto ETP sağlayıcıları, yatırımcılara bu imkanları sunarak sektörde önemli bir rol oynuyor.
HANetf’ten Hector McNeil, Avrupa’daki durumu açıklarken, Ethereum ETF’lerinin zaten mevcut olduğuna ve ETC Group’un Fiziksel Ethereum ETP’sinin (ZETH sembolüyle işlem görüyor) 130 milyon doların üzerinde bir AUM’a (Yönetim Altındaki Varlık) sahip olduğuna dikkat çekti. Bu ürün, dört yılı aşkın bir süredir piyasada bulunuyor ve yatırımcılar tarafından benimsenmiş durumda.
Kripto ETP’ler ve ETF’ler – Fark Nedir?
Avrupa’daki dijital varlık uzmanı CoinShares’e göre, ABD’de “ETF” (Borsada İşlem Gören Fonlar), temel bir varlığın veya bir karşılaştırma ölçütünün performansını kopyalamayı amaçlayan borsada işlem gören tüm ürünler için yaygın bir terim olarak kullanılıyor. Ancak Avrupa’da durum farklılık gösteriyor.
CoinShares’in web sitesinde belirtildiği üzere, Avrupa’daki belirli fon düzenlemeleri nedeniyle, “ETF” terimi tekil varlıklar veya daha küçük varlık sepetleri için kullanılamıyor. Bu, Avrupalı yatırımcıların “kripto ETF” yerine “kripto ETP” (Borsada İşlem Gören Ürünler) araması gerektiği anlamına geliyor.
Şubat ayında CoinShares, Avrupa’da listelenen CoinShares Physical Ethereum ETP‘nin (kod: ETHE/CETH) yatırımcılarına yılda %1,25’lik stake ödülü sunulacağını duyurdu.
CFTC Düzenlemeli ETH Vadeli İşlemleri Zaten CME’de İşlem Görüyor
ABD’de, Ethereum’a maruz kalma imkanı sunan vadeli işlem ürünlerinin Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından onaylanması ve düzenlenmesi önemli bir gelişme olarak öne çıkıyor. Bu, özellikle Ethereum tabanlı ürünlerin düzenlenmesi ve tanıtılması konusunda önemli bir adımı temsil ediyor.
ETC Group’un ürün başkanı Chanchal Samadder, Cryptonews’e yaptığı açıklamada, Bitcoin ETF’lerinin CME’deki CFTC düzenlemeli Ethereum vadeli işlemleriyle birleşerek Ethereum ETF’lerine yönelik ilginin artmasına yol açtığını ifade etti.
Samadder, piyasanın önde gelen ETF ihraççılarının bu alana olan güvenlerini başvurular yaparak gösterdiklerine dikkat çekti. Ancak, SEC’in Ethereum’u menkul kıymet olarak sınıflandırma konusunda net bir tutum sergilememesi, belirsizlik yaratıyor.
Buna rağmen, Samadder’a göre, kurumsal yatırımcı talebinin yarattığı ivme, Ethereum ETF’lerinin onaylanması için güçlü bir neden olarak değerlendirilebilir.
Stake Edilen ETH ETF’ler Gecikmelerle Karşılaşacak
ETC Group ürün başkanı Chanchal Samadder’ın vurguladığı gibi, Ethereum (ETH) içerisinde staking, kurumsal yatırımcılar için büyük bir çekicilik kaynağı olarak öne çıkıyor. Staking, Ethereum’u tutan yatırımcıların, yatırımlarından ek getiri elde etmelerini sağlayan bir yöntemdir.
Ancak Samadder, stake edilmiş ETH ETF’lerinin ABD’de onaylanmasının Avrupa’daki gibi kolay olmayacağını ve gecikmelerle karşılaşılacağını belirtiyor. Avrupa’da bu tür ürünler yatırımcılar için daha erişilebilirken, ABD’de durumun farklı olacağı öngörülüyor.
SEC Kararını Neden Geciktiriyor?
SEC’in bu tür kripto para ETF’lerine karşı temkinli yaklaşımı ve onay sürecini neden geciktirdiği de dikkate değer bir konu. SEC’in erteleme kararı, düzenleyicinin ürünlerle ilgili tüm riskleri ve düzenleyici hususları detaylıca değerlendirdiğini gösteriyor.
Özellikle, bir Bitcoin spot ETF’inin onaylanması sürecinin on yıldan fazla sürdüğü ve Winklevoss ikizlerinin Temmuz 2013’te yaptığı ilk Bitcoin ETF başvurusunun defalarca reddedildiği göz önünde bulundurulduğunda, SEC’in dikkatli bir değerlendirme yapmak istediği anlaşılıyor.
