ARK Invest ve 21Shares Spot Ethereum ETF Başvurusunu Yeniden Sundu
Ark Invest ve 21Shares, spot piyasa Ethereum ETF’i için yeniden başvuru yaparak, ETF’lerin hisse oluşturma ve geri satın alma sürecini ele almak amacıyla düzenlemeler yaptılar.
Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas’a göre, bu değişiklikler, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından yakın zamanda onaylanan spot Bitcoin ETF’leri ile uyum sağlamayı amaçlıyor.
HERE WE GO AGAIN: ARK/21Shares has just filed an amended S-1 for their spot Ether ETF, looks like they updated to be only cash creations and some other things that bring it in line w the recently approved spot btc etf prospectus.. pic.twitter.com/clN2oZmA6I
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) February 7, 2024
Revizyonlar arasında en dikkate değer olanı, ETF’lerin hisse oluşturma ve geri satın alma mekanizmasının detaylarını içeriyor. Bu özellik, ETF’leri diğer yatırım araçlarından farklı kılar ve fonların hisse fiyatlarını dayanak varlıkların net varlık değerine (NAV) yakın tutmalarını sağlar.
Yetkili katılımcılar, yani düzenleyiciler tarafından onaylanmış kurumlar, ETF ihraççısının elinde tutmak istediği temel varlıkları (bu durumda Ether) satın almaktan sorumludur. Bunlar, bir ETF’in likiditesini korumak için önemli bir rol oynarlar. Yetkili katılımcılar, NAV’den blok hisse satın alarak ikincil piyasalarda bu hisseleri kâr amacıyla satabilirler.
ETF’ler dayanak varlığa göre prim veya indirimle işlem gördüğünde, yetkili katılımcılar arbitraj fırsatlarını kullanarak bu farkı kapatır.
Ark Invest ve 21Shares’in yeniden başvurusuna göre, yetkili katılımcılar “hisse oluşturmak için yalnızca nakit dağıtacak ve hisseleri geri alırken yalnızca nakit alacak.”
Ayrıca, başvuruda yeni bir özellik olarak, 21Shares’in fonun bazı Ethereum’larını “zaman zaman” stake etme olasılığı tartışılıyor. Bu, fonun staking ödüllerinden gelir elde etmesini sağlayabilir. Ancak, bu işlemin “likidite riskleri” de içerdiği kabul ediliyor, çünkü stake edilen tokenlar belirli bir süre boyunca erişilemez olacak.
Ethereum ETF’leri Geliyor
Kripto ve ETF analistleri, SEC’in geçtiğimiz ay spot Bitcoin ETF’lerini onaylamasının ardından, bir dizi nedenden ötürü sıradaki büyük adımın Ethereum ETF’leri olduğuna inanıyorlar.
Birincisi, ABD’nin kripto ETF’lerindeki gelişimi diğer bölgelere kıyasla geride kalıyor. Kanada ve Avrupa gibi bölgeler zaten kripto ETF’lerine yeşil ışık yaktı ve bu fonlar, yönetim altında milyarlarca dolarlık varlık topladı.
Standard Chartered Bank gibi Londra merkezli global finans kuruluşları, SEC’in spot Ethereum ETF‘i için yapılan son başvuruların kararını bu yıl 23 Mayıs’tan önce vereceğini öngörüyor. SEC’in bu yıl 10 Ocak’ta Bitcoin ETF’lerini onaylaması göz önüne alındığında, bu tahmin mantıklı bir beklenti olarak görülüyor.
Ancak, SEC açısından Bitcoin ETF’lerini onaylamak, Ethereum’a göre daha kolaydı. Çünkü SEC, daha önce Bitcoin’in bir menkul kıymet olmadığını belirtmişti. Ethereum’un sınıflandırılması konusunda ise SEC daha belirsiz bir tutum sergiledi. Eğer SEC, Ethereum’u bir menkul kıymet olarak görürse, bu, Ethereum ETF’lerinin onayı için önemli bir engel teşkil edebilir. Çünkü SEC, menkul kıymetler olarak sınıflandırılan varlıklar üzerinde daha fazla gözetim ve denetim talep edebilir.
Ayrıca, SEC onaylı tek kripto şirketinin ABD’de Ether saklama hizmetini Mart ayı sonlarında başlatması da önemli bir gelişme. Analistler, bu adımın SEC’i Ethereum’un menkul kıymet statüsü konusunda bir açıklama yapmaya zorlayabileceğini düşünüyor.
