MicroStrategy 786 Milyon Dolarlık Bitcoin Daha Aldı
MicroStrategy, 11.931 Bitcoin’i daha portföyüne eklediğini açıkladı. Bu son satın alma ile şirketin toplam Bitcoin varlığı 226.331 tokene ulaştı.
MicroStrategy Neredeyse 12.000 Bitcoin Aldı
Şirket, bu alımları yakın zamanda başarıyla tamamlanan 800 milyon dolarlık dönüştürülebilir tahvil teklifi aracılığıyla finanse etti ve her bir Bitcoin’i ortalama 65.883 dolardan satın aldı.
MicroStrategy has acquired an additional 11,931 BTC for ~$786.0M using proceeds from convertible notes & excess cash for ~$65,883 per #bitcoin. As of 6/20/24, $MSTR hodls 226,331 $BTC acquired for ~$8.33B at average price of $36,798 per bitcoin.https://t.co/jE9dGqqnON
— Michael Saylor⚡️ (@saylor) June 20, 2024
Bu finansman yöntemi, yatırımcıların MicroStrategy’nin sunduğu en az %2,25 yıllık getiri taahhüdüne olan güvenini gösteriyor. Yatırımcılar, 15 Haziran 2032’ye kadar MSTR hisse senetlerinin değeri yatırımın dönüşüm oranı olan hisse başına 2.043,32 dolardan (%35 artış) yüksek olursa, tahvillerini hisse senetlerine dönüştürebilir. Bu, tahvil yatırımcıları için bir nevi hisse senedi alım opsiyonu sunar ve işler beklenildiği gibi gitmezse dahi belirli bir getiri sağlar.
Daha önce Aralık 2020’de ihraç edilen dönüştürülebilir tahviller için MicroStrategy bir itfa bildirimi duyurdu. Şirketin belirlediği 397,77 dolarlık dönüşüm oranını aşan hisse senedi değeri, yatırımcıların 11 Temmuz’dan önce hisselerini dönüştürmelerini teşvik ediyor. Bu durum, hisse senetlerinde büyük bir satış baskısı oluşturarak değer kaybına yol açabilir.
MSTR mi BTC mi? Hangisi Daha İyi Bir Yatırım?
MicroStrategy’nin hisse fiyatının büyük ölçüde Bitcoin fiyatındaki hareketler tarafından etkilendiği bilinen bir durum. Şirket, yatırımcılarına sunmuş olduğu aşırı Bitcoin maruziyetiyle adeta bir kripto para ETF’i gibi işlev görüyor. CoinShares Araştırma Başkanı James Butterfill gibi uzmanlar, MicroStrategy hisselerini “Bitcoin fiyatlarında kaldıraçlı bir oyun” olarak değerlendiriyor; hisse senedi fiyatı genellikle Bitcoin’in volatilitesini yaklaşık 1,5 katı oranında takip ediyor.
MicroStrategy, şirket kaynaklarının büyük bir kısmını Bitcoin’e dönüştürerek bilançosunu neredeyse tamamen bu dijital varlığa endeksledi. Bu strateji, şirketin bilançosunda yer alan Bitcoin’lerin değerinin şu anda yaklaşık 14,7 milyar dolar olduğu anlamına geliyor. Şirketin en son Bitcoin alımı öncesinde, elindeki Bitcoin’lerde gerçekleşmemiş %83,7 (6,3 milyar dolar) kâr artışı gözlemlendi.
MicroStrategy’nin Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, daha önce şirketi, mütevazı kaldıraç kullanımı ve yönetim ücreti olmaması gibi avantajlar sunan bir Bitcoin ETF’ine benzetmişti. Bu tanımlama, şirketin Bitcoin piyasasındaki dalgalanmalara karşı yüksek duyarlılığını ve yatırımcılar için oluşturduğu fırsatları vurguluyor.
Ancak, şirketin eleştirmenleri, MicroStrategy’nin tipik Bitcoin ETF’leriyle kıyaslandığında aşırı değerli olduğunu belirtiyor. Şirketin 26 milyar dolarlık piyasa değeri, yönetimi altındaki Bitcoin varlıklarının (AUM) neredeyse iki katına ulaşıyor. Bu, şirketin hisse fiyatının Bitcoin varlıklarına kıyasla yüksek bir primle işlem gördüğünü gösteriyor.
Diğer şirketler de MicroStrategy’nin stratejisini taklit etmeye başladı. Japon kamu şirketi MetaPlanet gibi firmalar, son aylarda daha fazla Bitcoin satın almak için sermaye piyasalarını kullanıyor.
